Оценка активов инфраструктуры Brownfield

В этой статье обсуждается оценка деградированных активов инфраструктуры. Тем, кто не знаком с NPV и IRR, советую немного изучить эти темы, прежде чем читать дальше.

Что такое инфраструктурный ресурс Brownfield?

Очевидный, но важный вопрос. Постиндустриальную инфраструктуру ресурсов обычно можно описать как ресурс, который был построен и полностью используется. Например, электростанция, которая была введена в эксплуатацию и находится в эксплуатации, будет считаться активами инфраструктуры «заброшенного месторождения».

Почему вы цените ресурсы постиндустриальной инфраструктуры?

Есть много причин, почему вы должны ценить ресурс инфраструктуры. Некоторые из этих причин включают в себя:

  1. Счета — может возникнуть необходимость определить стоимость активов, которые будут включены в бухгалтерский баланс.
  2. Плата за исполнение — может быть, вы работаете в инфраструктурном фонде и хотите узнать, сколько ваша компания заработает на сборах за эффективность.
  3. Для потенциальных продаж — где вы хотите продать часть инфраструктуры, и вы хотите знать, сколько это стоит.

Что нам нужно, чтобы создать цитату?

  1. Чистый денежный поток — чтобы оценить актив (или, по крайней мере, его долю в нем), вам необходим чистый денежный поток. В большинстве случаев оценка активов инфраструктуры основана на оценке собственного капитала, поэтому вы можете посмотреть на вливания и выплаты долевых займов и акционеров.
  2. Скидка — Для тех из вас, кто не знает слова дисконтная ставка, она обычно используется в оценке инфраструктуры для выражения доходности, за которую потенциальный инвестор купил бы данный актив. Вы можете думать о ставке дисконтирования просто по внутренней норме доходности (IRR), которую может принять потенциальный покупатель. Чем ниже внутренняя норма прибыли, которую покупатель готов принять, тем выше цена, которую он готов предложить.

Как провести оценку активов инфраструктуры месторождения?

Теперь, когда вы понимаете основы, первое, что вам нужно сделать, это генерировать денежные потоки из ваших активов. Как уже упоминалось, это, как правило, денежные потоки от долевых и акционерных займов, которые можно найти в операционной модели (я надеюсь, что вы должны иметь их).

После определения чистых денежных потоков, которые вы хотите измерить, следующим шагом является определение ставки дисконтирования для актива. Сейчас это сложная часть и часто субъективная. Чем ниже риск чистого денежного потока, тем ниже отдача должна потребоваться потенциальному инвестору. Ставку дисконтирования можно узнать по:

  • сравнивая аналогичные активы
  • построение учетной ставки с нуля — это включает, но не ограничивается, безрисковую ставку в стране, риск ликвидности, операционный риск, нормативный и правовой риск.

Если вы все еще не можете найти правильную ставку дисконтирования, вы можете выбрать диапазон.

Как только вы получите чистый денежный поток и ставку дисконтирования, вы можете легко найти стоимость актива, выполнив простой расчет чистой приведенной стоимости (NPV). Посмотрите видео на YouTube ниже, чтобы укрепить свое понимание.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *