Как торговать — Книжное обозрение — Джон Мерфи, Анализ внутреннего рынка

Большая часть литературы о распределении активов, связывающей многие рынки, содержит большую дозу макро и микроэкономики. Как правило, макро-микро отношения требуют использования эконометрических моделей для понимания структурных отношений между двумя смежными областями экономики. Джон Мерфи удаляет жесткие статистические методы, сохраняя экономическую логику благодаря выводам на основе графиков.

Джон Мерфи был техническим аналитиком для телевидения CNBC в течение семи лет и профессиональным аналитиком более 25 лет. Его карьера включает время в Merrill Lynch в качестве директора по техническому анализу товаров. У Джона есть собственная консалтинговая компания JJM Technical Advisors. Он также является президентом MurphyMorris, Inc., которая была создана для создания образовательных программ и онлайн-сервисов для инвесторов.

Есть соответствующие обзоры читателей Amazon и Поиск книг Google, чтобы помочь вам решить, получите ли вы книгу. Для тех, кто только начал или собирается читать книгу, я кратко изложил основные понятия в больших и необходимых главах, чтобы помочь вам быстрее узнать их.

Число справа от заголовка главы — это количество страниц, содержащихся в этой главе. Это не номер страницы. Проценты показывают, сколько каждая глава состоит из 246 страниц в целом, за исключением вложений.

1. Обзор восьмидесятых. 16, 6,50%.

2. 1990 год и первая война в Персидском заливе. 16, 6,50%.

3. Стелс Медвежий рынок с 1994 г. 18, 7,32%.

4. Кризис и дефляция азиатских валют в 1997 году 14,59%.

5. Тенденции в супермаркетах с 1999 года, ведущие к вершине рынка. 16, 6,50%.

6. Обзор правил супермаркетов. 16, 6,50%.

7. Пузырьковые всплески NASDAQ в 2000 году 18, 7,32%.

8. Фото в супермаркете весной 2003 г. 16,50%.

9. Падение доллара в 2002 г. Укрепление товара. 14, 5,69%.

10. Переход с бумаги на твердые активы. 14, 5,69%.

11. Фьючерсные рынки и распределение активов. 20, 8,13%.

12. Анализ внутреннего рынка и делового цикла. 20, 8,13%.

13. Влияние делового цикла на секторы рынка. 18, 7,32%.

14. Дифференциация с недвижимостью. 18, 7,32%.

15. Мыслить глобально. 12, 4,88%.

Сосредоточьтесь на главах 3, 7 и 11-14, что составляет около 46% книги. В частности, главы 11-14 актуальны для практических коммерческих целей. В отличие от моих предыдущих обзоров книг, в которых я суммировал ключевые моменты каждой главы, я суммирую ключевые моменты в главах 3, 7 и 11-14. Это делается для определения отношений между рынками между четырьмя основными классами активов: акции (акции), облигации, валюты и товары. Контекст резюме следует рассматривать с точки зрения розничного инвестора.

Вот кратко ключевые отношения между супермаркетами.

Доллар США (USD)

  • USD возникает, когда Облигации растут в нормальных условиях, но Облигации падают в периоды дефляции. Доллар США падает по мере падения Облигаций, но Облигации растут в периоды дефляции.
  • Доллар США появляется, когда товары падают. Доллар США падает по мере роста цен на сырье.
  • Доллары США появляются по мере увеличения запасов, но запасы падают в периоды дефляции. Доллар США уменьшается по мере сокращения запасов, но запасы увеличиваются в периоды дефляции.

Доллар остается самой ликвидной из всех основных торгуемых валют и сохраняет свою позицию основной мировой резервной валюты, несмотря на растущее настроение по отношению к альтернативной корзине валют, которая могла бы ее заменить.

облигации

  • Облигации появляются, когда доллар падает, но доллар растет в периоды дефляции. Облигации уменьшаются с ростом доллара, но доллар уменьшается в периоды дефляции.
  • Облигации появляются, когда товары падают. Облигации снижаются по мере роста цен на сырье.
  • Облигации появляются по мере увеличения запасов. Ведущие облигации Акции и акции отстают от Облигаций. Облигации падают по мере уменьшения запасов. Снова, Облигации приводят к акциям, и акции отстают от облигаций.

сырье

  • Товары появляются при уменьшении стоимости в долларах США. Товары растут по мере роста стоимости в долларах.
  • Товары появляются при падении облигаций. Товары падают по мере увеличения Облигаций.
  • Товары появляются по мере уменьшения запасов. Товары уменьшаются по мере увеличения запасов.

акции

  • Товарно-материальные запасы растут по мере роста доллара. Запасы уменьшаются по мере уменьшения доллара США.
  • Запасы появляются по мере увеличения Облигаций. Запасы уменьшаются по мере падения облигаций. Снова, Облигации приводят к акциям, и акции отстают от облигаций.
  • Запасы появляются по мере падения товаров. Запасы уменьшаются по мере увеличения товаров.

В случае с акциями, когда вы торгуете опционами на индексы сектора S & P 500, не забывайте коррелировать с отсутствием корреляции с другими продуктами, торгуемыми на акциях и неакционерных инструментах. Короче, мне известны более известные отношения, которые неоднократно обсуждались в книге:

  • Изменения энергии (XLE), особенно масла (OIH, OSX), влияют на полупроводники (SMH, SOX).
  • Инструменты (XLU, UTH, UTY) отрицательно коррелируют с полупроводниками (SMH, SOX).
  • Для крупных фондовых индексов самая высокая корреляция между Dow Jones и S & P 500.
  • Канада использует нефтяные акции, которая является девятым по величине производителем нефти в мире. Пока Япония страдает основным нетто-импортером нефти. Бары для этой игры: FXC / XDC (канадский доллар), FXY / XDN (японская иена) и OIH / OSX (нефть).
  • Золото (XAU, GLD) ведет себя как австралийский доллар (FXA, XDA). Австралия является третьим по величине производителем золота в мире.
  • Три наиболее важных валюты, которые имеют самую близкую корреляцию с товарами, являются австралийский доллар, канадский доллар и новозеландский доллар.
  • Золото / Серебро (XAU, GLD) очень мало коррелирует с другими индексами.
  • Более глубокое понимание этих взаимных соревнований может помочь в создании эффективных методов торговли паром.

В заключение, с точки зрения трейдера розничных опционов, всегда помните, что вы торгуете волатильностью. Чтобы торговать волатильностью между несколькими классами активов, используйте дополнительный индекс, который представляет этот конкретный класс активов. Помните, что волатильность по умолчанию может быть добавлена ​​или уменьшена из вашего портфеля, потому что не все классы активов или сектора, отдельные компании или страны увеличивают / уменьшают ВСЕ одновременно; и / или ВСЕ в одном темпе.

Это не критика книги, а личное понимание. Он не применяется к использованию относительной силы в качестве механизма циклического входа или выхода из класса активов, поскольку один класс активов ослабевает или усиливается относительно другого класса активов. Я написал об Относительной силе в другой статье под названием «Торговля опционами на акции — фундаментальный недостаток в фундаментальном анализе и выборе акций». Прочитайте это как дополнение к этой статье.