Как рассчитать цену акции

Цена одной акции компании определяется трейдерами на рынке. Эта цена является воспринимаемой ценностью трейдеров и зависит от многих факторов, в том числе от того, насколько хорошо работают компания и экономика. Это одна из причин, почему цены так сильно колеблются. Еще один важный фактор — спрос на покупку или продажу. Если одна фирма становится горячим трейдером, толпа покупателей может подавить предложение акций для продажи, что приведет к временному росту цены.

Формула

Поскольку цены на акции иногда бывают повсюду, может быть полезно рассчитать приблизительную идеальную цену. Есть много способов сделать это, но метод ниже показывает, сколько стоил бы весь бизнес, если бы он был продан сегодня. Вот основная формула:

Цена за акцию = (будущая прибыль + активы — обязательства) / количество акций

Если бы вы купили бизнес, вы хотели бы знать, сколько у него денежных средств, активов и долгов и какую прибыль они получают. Вы также будете обеспокоены тем, какую прибыль они получат через несколько лет. Это самая сложная часть расчетов, поскольку она требует некоторых приблизительных догадок.

Как найти числа

Включенные в листинг компании обязаны публиковать свои финансовые данные ежеквартально, поэтому эту информацию можно получить на большинстве крупных финансовых сайтов, включая Yahoo! Финансы.

Пример — Компания XYZ за 1 квартал:

Активы: 33,5 миллиарда долларов (указаны в балансе как общие активы)

Обязательства: 3,7 млрд долларов (общая сумма обязательств на балансе)

Количество акций: 315,9 млн (рыночная капитализация, деленная на спотовую цену)

Прибыль за 2006 год: 3,1 миллиарда долларов (в отчете о прибылях и убытках как чистая прибыль)

Прибыль за 2007 год: 4,2 миллиарда долларов.

Прибыль за 2008 год: 4,2 миллиарда долларов

Прибыль 2009+: от 4,0 до 5,0 млрд долларов (на данный момент вы должны угадывать)

Будущая прибыль: 90,0 млрд долларов (при условии, что 20 лет будут составлять 4,5 млрд долларов в год).

Цена за акцию = 379,23 доллара = (90,0 млрд долларов + 33,5 млрд — 3,7 млрд долларов) / 315,9 млн.

Труднее всего определить будущие доходы. В большой солидной компании вы можете использовать в своих расчетах от 15 до 25 лет, поскольку отношение P / E (цена / прибыль) от 15 до 25 является довольно распространенным явлением. Если вы не уверены в компании, вы можете использовать от 5 до 10 лет. Используемое число зависит от того, как долго, по вашему мнению, бизнес может продолжать приносить эту прибыль. И, конечно, вы должны угадать, сколько они будут зарабатывать в каждый из этих лет.

Если мы включим P / E на уровне 30 вместо 20, мы получим цену в 521,68 доллара. Это показывает, насколько важно количество лет. Помните, что важно не только количество лет, но и годовой заработок. Поскольку в настоящее время в США наблюдается рецессия, можно ожидать, что в ближайшие два года компании не будут значительно расти, поэтому это следует принимать во внимание.

Иногда этот метод очень точен (близок к реальной цене), а иногда — далеко, поэтому не считайте его абсолютным числом. Это просто еще один инструмент для анализа компаний. Вы также можете посмотреть на коэффициент P / E компании, чтобы увидеть, находится ли он в «нормальном» диапазоне.