Аналитики ГК «ФИНАМ» провели исследование инвестиционной привлекательности Fix Price

Аналитики ГК «ФИНАМ» провели исследование инвестиционной привлекательностиFix Price. Это крупнейший в РФ ритейлер в сегменте магазинов фиксированных цен. Ожидается, что на IPO часть своих акций продадут основатели компании Артём Хачатрян и Сергей Ломакин, а также крупные акционеры в виде Marathon Group и Goldman Sachs.
По информации Financial Times объём размещения может достигнуть $1 млрд, а компания целиком может быть оценена в $6 млрд. Такая капитализация предполагает мультипликаторы P/E 2020 25,2x и EV/EBITDA 2020 12,7x — высокие для российского ритейла значения, что оправдывается быстрорастущими темпами роста компании и рентабельностью продаж, отмечают эксперты.
«Последние 2 года компания платит 100% FCF или больше в качестве дивидендов, при том что дивидендная политика предполагает выплату 50% прибыли по МСФО. Если Fix Price продолжит данную практику, доходность к предполагаемой капитализации при размещении в $6 млрд может составить около 7,2%. На данный момент мы оцениваем справедливую капитализацию Fix Price в 505,4 млрд рублей. При этом мы полагаем, что если Fix Price сможет и дальше демонстрировать текущие темпы роста, то наша оценка компании может повыситься. Компания может быть интересна инвесторам, которые ищут развивающийся бизнес в защитном секторе», — пишут аналитики в своем обзоре.
Источник

Добавить комментарий