Стратегии опционной торговли — Обзор книги — Гай Коэн, Библия опционной стратегии

Большая часть торговой литературы по опционным стратегиям опирается на математические формулы для определения структуры спреда. Гай Коэн решил использовать графическую логику, даже с греками, уникальными для определенной стратегии, чтобы соединить части разворота с диаграммами.

Связанные друг с другом диаграммы — гораздо более интуитивный способ обучения для тех, кто менее склонен к числовым формулам. Даже в этом случае математическая логика остается твердой и нетронутой.

Макет книги облегчает навигацию по тексту. В дополнение к стратегиям, упомянутым в главе и на веб-сайте, есть ссылка на основную категорию стратегий с подкатегориями:

  • Уровень владения: начинающий, средний, продвинутый и опытный трейдер.
  • Направление: бычье, медвежье и нейтральное.
  • Волатильность: высокая и низкая волатильность.
  • Риск / вознаграждение: ограниченный риск, неограниченный риск, ограниченное вознаграждение и неограниченное вознаграждение.
  • Тип: доход и прирост капитала.

Гай Коэн имеет обширный опыт работы на рынке деривативов и фондового рынка в США и Великобритании. Он специализируется на торговых и аналитических приложениях, от недвижимости до деривативов, и разработал комплексные бизнес-модели, модели торговли и обучения, четко разработанные с учетом максимального удобства использования.

В Amazon и Поиске книг Google есть соответствующие обзоры читателей, которые помогут вам решить, получите ли вы книгу. Для тех, кто только начинает или собирается читать эту книгу, я обобщил основные концепции в более крупных и соответствующих главах, чтобы помочь вам быстрее их освоить.

Число справа от названия главы — это количество страниц, содержащихся в этой главе. Это не номер страницы. Проценты показывают, сколько в каждой главе 302 страницы без учета вложений.

1. Четыре основных варианта стратегии. 20, 6,62%. 2. Доходные стратегии. 68, 22,52%. 3. Вертикальные спреды. 30, 9,93%. 4. Стратегии волатильности. 56,18,54%. 5. Побочные стратегии. 44, 14,57%. 6. Стратегии с использованием заемных средств. 20, 6,62%. 7. Синтетические стратегии. 54,17,88%. 8. Налогообложение торговцев акциями и опционами. 10, 3,31%.

Сосредоточьтесь на главах 2, 4, 5 и 7, которые составляют около 74% книги. Эти главы актуальны для практических торговых целей. Вот ключевые моменты этих основных глав, которые я резюмирую с точки зрения трейдера розничных опционов.

Глава 2: Стратегии доходов. Эти стратегии создают спреды, при которых часть спреда продается в качестве премии в более короткие сроки (обычно 30-45 дней) для получения дохода. В целом, стратегия может привести к спреду по чистому дебету или чистому кредиту. В этой категории есть 13 типов спредов: покрытый колл, короткий (наги) пут, бычий пут спред, медвежий колл спред, длинная железная бабочка, длинный железный кондор, закрытый короткий стрэддл, закрытый короткий удушающий, календарный колл, диагональный колл, календарь Путь, Диагональ Путь и Крытый Путь (также известный как Женатый Путь).

Глава 4: Стратегии волатильности. Эти стратегии используют спреды, которые безразличны к направлению цен, пока цена взрывается вне досягаемости. Для данного скачка цен волатильность спреда должна увеличиваться для чистого дебетового спреда и уменьшаться для чистого кредитного спреда. В этой категории определены 11 типов спреда: Straddle, Stew, Strip, Strap, Guts, Short Call Butterfly, Short Put Butterfly, Short Call Condor, Short Put Condor, Short Iron Butterfly и Short Iron Condor.

Глава 5: Побочные стратегии. Эти стратегии включают ненаправленные спреды, которые требуют ограниченного диапазона ценового дрейфа. Поскольку цена остается в ограниченном диапазоне, волатильность спреда должна увеличиваться для спреда чистого дебета и уменьшаться для спреда чистого кредита. В этой категории есть 11 типов спредов: короткое тушеное мясо, короткое тушеное мясо, длинные пучки, длинные камешки, длинные камешки, длинные камешки, длинные камешки, модифицированные утки, модифицированные утки, длинные железные бабочки и длинный железный кондор.

Глава 7: Синтетические стратегии. Синтетические стратегии имитируют профиль риска акций, фьючерсов или других опционных позиций, комбинируя опционы колл и пут с акциями или без них. Хотя обычно большинство синтетических позиций — это длинные или короткие акции. Если у вас есть план 401K или долгосрочный план покупки акций для сотрудников, вы можете рассмотреть синтетические стратегии, поскольку у вас уже есть длинная Дельта. Риск некоторых синтетических спредов неограничен, независимо от того, включает ли стратегия акции или нет. У использования синтетики есть недостатки. В этой категории определены 12 типов спредов: воротник, синтетический колл, синтетические опционы пут, синтетический длинный стоп-стоп, синтетический длинный стоп-стоп, синтетический короткий стоп-стоп, синтетический короткий сет-стоп, долгое синтетическое будущее, короткое синтетическое будущее, длинная комбинация, короткая комбинация и длинная коробка.

С точки зрения трейдера розничных опционов, я предпочитаю торговать без использования акций. Синтетическое использование акций в позиции делает каждую транзакцию более капиталоемкой, чем это необходимо. Особенно, если ваш торговый счет ниже 50 000 долларов. Использование акций для настройки этих позиций не увеличивает значимости в контроле риска, и нет никакой дополнительной денежной выгоды от привязки доступного торгового капитала к синтетической позиции, зависящей от капитала, которая могла бы быть достигнута без использования акций. Как трейдер опционов, первое, что вам нужно, — это как можно меньше заниматься самими акциями, кроме настройки необходимой опционной позиции по базовому продукту, которую можно заменить индексом с расчетами наличными вместо акций. выставляемый индекс.

Из 56 стратегий, описанных в книге, я ограничил список 35 типами ограниченного спреда риска, которые не обязательно должны включать запасы как часть первоначального дизайна. Ограниченный риск означает, что существует максимальный лимит убытков — термин «Ограниченный риск» используется в книге. Это всегда должно быть отправной точкой любой стратегии, которую вы выбираете. Не смотрите просто на страницу стратегии неограниченной прибыли (неограниченного вознаграждения), не осознавая, что в той же стратегии есть неограниченный убыток (неограниченный риск).

Ограниченный риск распространяется с «неограниченным» вознаграждением и их направленной перспективой.

1. Долгое соединение. Бычьи.
2. Долгий удар. Медвежий.
3. Поместите коэффициент спреда обратно. Медвежий; обратный бычий.
4. Распространение соотношения обратных ссылок. Бычьи; обратный эффект.
5. Стрэддл. Нейтральный / — Нейтральный.
6. Тушить. Нейтральный / — Нейтральный. 7. Разденьтесь. Медвежий.
8. Ремень. Бычьи.
9. Кишки. Нейтральный / — Нейтральный. 1–9 — дебетовые спреды: IV необходимо увеличить.
10. Лестница с быком. Медвежий. 10-11 — кредитные спрэды: IV должен снизиться.
11. Медвежья приставная лестница. Бычьи.

Ограниченные спреды риска с ограниченным вознаграждением и их направленность.

12. Медведь разворачивается. Медвежий.
13. Распространение быка. Бычьи.
14. Календарь долгих звонков. Бычьи; Нейтральный / — Нейтральный.
15. Длинный календарь. Бычьи; Нейтральный / — Нейтральный.
16. Бабочка долгой связи. Нейтральный / — Нейтральный.
17. Длинная бабочка. Нейтральный / — Нейтральный.
18. Длинный ящик. Нейтральный / — Нейтральный.
19. Долгий звонок Кондора. Нейтральный / — Нейтральный.
20. Многолетний кондор. Нейтральный / — Нейтральный.
21. Длинная железная бабочка. Нейтральный / — Нейтральный.
22. Длинный железный кондор. Нейтральный / — Нейтральный. 12-22 — дебетовые спреды: IV необходимо увеличить.
23. Развод медведя. Медвежий. 23-35 — кредитные спрэды: IV должен снизиться.
24. Распространение быка. Бычьи.
25. Короткая железная бабочка. Нейтральный / — Нейтральный.
26. Короткий железный кондор. Нейтральный / — Нейтральный.
27. По диагонали. Медвежий.
28. Наклонное положение. Бычьи.
29. Доработано подключение бабочки. Niedźwiedzia do — нейтральный.
30. Доработанная бабочка Поставил. Бычий — нейтральный.
31. Короткий (голый) удар. Бычьи.
32. Бабочка короткого разговора. Нейтральный / — Нейтральный.
33. Короткий разговор Кондора. Нейтральный / — Нейтральный.
34. Короткий бросок баттерфляем. Нейтральный / — Нейтральный.
35. Короткий кондор. Нейтральный / — Нейтральный.

В дополнение к 35 спредам с определенным риском, для входа в которые не требуются акции как часть их первоначальной конструкции, существует 6 спредов с определенным риском, для которых требуется, чтобы акции открывали свои позиции. 6 пунктов, которые я намеренно исключил из приведенного выше списка, это: синтетический стрэддл для длинных опционов, синтетический стрэддл для длинных опционов, синтетическое движение, синтетическое движение, движение воротника и покрытый колл.

В целом, 56 стратегий из книги не ошеломят начинающих и опытных трейдеров. Она не зря называется «Библия опционной стратегии». Крайне важно иметь глубокое понимание длинных звонков, длинных звонков, коротких звонков, коротких звонков, длинных звонков / вертикальных платежей, коротких звонков / вертикальных платежей и длинных звонков / календарных платежей. Это 4 основные опционные стратегии, а также вертикальная и календарная — единственные 2 стратегии, которые нижние трейдеры называют истинными спредами. Другие комбинации представляют собой смесь записок с запасом или без него.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

1 × 5 =