Твот хорошая история о выходе Samsung на рынок кремниевых чипов, на котором в то время — в 1983 году — доминировали японские и американские производители. Ли Бён Чул, основатель Южной Кореи чебольобъявил о новой стратегии в том, что он высокомерно назвал Токийской декларацией. Он сказал, что, хотя в его стране не хватает сырья, такого как нефть, в ней есть образованная и трудолюбивая рабочая сила, которая хорошо оснащена для производства чипов. Как упоминает Джеффри Кейн в своей книге «Samsung Rising», вскоре после этого несколько руководителей Samsung были отправлены в ночной марш через горы из Сеула, чтобы подготовить их к испытаниям. Они прибыли на первый полупроводниковый завод Samsung, построенный за рекордные шесть месяцев, и перед завтраком подписали обязательство, что бизнес будет успешным. Потом без сна ввели 16-часовой рабочий день.

Назовите это истинной доблестью или боевым стилем работы Samsung. Так или иначе, компания опередила конкурентов и доминировала на мировом рынке чипов памяти. Уже более 30 лет является мировым лидером в этой области. НАПЕРСТОКиспользуется для хранения памяти в компьютерах и серверах и для более чем 20 дюймов И-НЕ флэш-память, используемая в мобильных телефонах. Однако по состоянию на 2021 год чипы памяти находятся в авангарде бизнес-цикла в полупроводниковой промышленности, который начался с дефицита, за которым последовал всплеск капитальных расходов, а теперь стал худшим спадом со времен мирового финансового кризиса 2007–2009 годов. Samsung Electronics, в которую входят полупроводниковые блоки, дисплеи и потребительские устройства конгломерата, находится в тяжелом положении. 7 апреля, прогнозируя скромную прибыль в первом квартале, компания заявила, что сократит производство микросхем памяти. Это попытка уменьшить насыщение рынка.

В индустрии чипов памяти лидерство Samsung долгое время было неоспоримым. Из-за регулярных спадов на рынке он всегда был «последним выжившим», — говорит Малкольм Пенн из Future Horizons, отраслевой прогнозист. Его размер с доходом в 240 миллиардов долларов в прошлом году дает ему эффект масштаба, чтобы выдерживать падение цен дольше, чем его конкуренты. Его бизнес смартфонов, хотя и не растет так быстро, как раньше, генерирует надежный денежный поток, который помогает ему инвестировать во время спадов цикла производства микросхем. В то время как другие боролись, это съело их долю рынка. Это помогло сократить количество крупных конкурентов с почти дюжины в 2000 году до двух сегодня.СК Hynix из Южной Кореи и Micron из Америки. Samsung уверенно лидирует, на ее долю приходится более 40% мировых продаж.

В последнем цикле он долго сопротивлялся сокращению производства. Его капитуляция произошла через несколько месяцев после осады. СК Hynix и Micron заявили, что сократят производство. Однако эффект был интересным. Цена акций Samsung, как и акций двух конкурентов, резко выросла. Простое объяснение ралли заключается в том, что когда лидер рынка сдается, это является признаком того, что дно неизбежно. Но это также более тонко. Позиция Samsung на вершине триумвирата памяти может быть настолько удобной, что у нее нет желания отнимать больше у своих конкурентов. Это может стабилизировать рынок. Это также сигнализировало бы о чувстве самодовольства, от которого Ли побледнел бы.

Намек на это самодовольство был в презентации для инвесторов в ноябре прошлого года. Хан Цзинь-ман, руководитель отдела продаж памяти, признал, что микросхемы памяти иногда рассматриваются как товар, цена на который колеблется в зависимости от неустойчивых капитальных затрат. Но он настаивал на том, что капитальные расходы стабилизировались за последнее десятилетие. НАПЕРСТОК трио инвестировало рационально, и теперь рынок стал более сбалансированным. Другими словами, Samsung, похоже, был доволен общим ростом. НАПЕРСТОК рынок, который, как ожидается, утроится до почти 300 миллиардов долларов к 2035 году, вместо того, чтобы стремиться к доле рынка своих конкурентов.

Самодовольство, непохожее на Ли, проявляется и в других областях. Samsung потерял часть своего инновационного преимущества НАПЕРСТОК И И-НЕ технологии производства для СК Hynix и Micron, считает Пьер Феррагу из New Street Research. «Когда вы больше не боретесь за свою жизнь, вы успокаиваетесь», — говорит он. Подобные настроения столкнули с пьедестала Intel, производителя микросхем в США, в конце 2010-х, когда она начала терять позиции в передовых «логических» микросхемах для обработки данных. ТСМС Тайвань и самсунг.

Заявленная цель Samsung стать номером один в контрактном производстве логических процессоров к 2030 году также не выполняется — аналогично по причинам, известным Intel. Продажи чипов без памяти являются наиболее ценным компонентом глобального рынка полупроводников стоимостью 575 миллиардов долларов. Они также являются наиболее важными со стратегической точки зрения, поскольку многие правительства занимаются производством микросхем в интересах национальной безопасности. В прошлом месяце правительство Южной Кореи объявило о планах построить крупнейший в мире полупроводниковый кластер в Йонъине, недалеко от Сеула.

Чипирование не помешает

Этого может быть недостаточно для того, чтобы доля Samsung в контрактном производстве логических микросхем превысила 16%, где компания застряла, несмотря на то, что она равна ТСМС по эффективности производства и, возможно, впереди по архитектуре чипов. Соперничество ТСМС, которая контролирует до 58% этого прибыльного рынка, может потребовать более радикального изменения парадигмы Samsung по производству полупроводников как для себя, так и для других. Потенциальные конфликты интересов отпугивают таких клиентов, как Apple, чьи смартфоны конкурируют с Samsung.

Г-н Феррагу не ожидает, что Samsung уступит свое лидерство в области памяти, как это сделала Intel в области логики. это первый НАПЕРСТОК-производитель сильно сосредоточился на технологии экстремального ультрафиолета, передовой технологии производства. В «Логике и памяти» он вложил в общей сложности 230 миллиардов долларов капитальных вложений в новые заводы в течение следующих 20 лет. Тем не менее, Samsung могла бы заново открыть для себя своего внутреннего Ли. В противном случае он рискует поддаться чувству собственного достоинства, связанному с тем, что он национальный чемпион. Просто посмотрите на Интел. ■

Узнайте больше от Шумпетера, нашего обозревателя глобального бизнеса:
Что самые популярные в мире курсы MBA рассказывают о бизнесе 21 века (5 апреля)
Медь — недостающий ингредиент в энергетическом переходе (30 марта)
Что Барби говорит вам о ближнем креплении (23 марта)

Также: если вы хотите написать Шумпетеру напрямую, отправьте электронное письмо по адресу [email protected]. И вот оно Объяснение откуда пошло название столбца Шумпетера?