Споделиться крючками проблемы может потопить банки. роковая попытка Банком Силиконовой Долины (СВБ) для привлечения капитала оказалось, сколько. 15 марта Кредит Свисс они обнаружили, что неустойчивые акционеры также могут нанести большой ущерб. Национальный банк Саудовской Аравии, крупнейший акционер компании, похоже, испытывает серьезные угрызения совести из-за покупателя. На вопрос о дальнейших инвестициях в Credit Suisse президент саудовского банка жестко ответил: «Абсолютно нет, по многим причинам, кроме самой простой, которая заключается в регулировании и законодательных нормах».
Послушайте эту историю.
Наслаждайтесь большим количеством аудио и подкастов iOS Или Андроид.
Ваш браузер не поддерживает этот элемент
Инвесторы искали убежища. Цена акций Credit Suisse упала на четверть до исторического минимума; другие европейские банки также постучали. Поступали сообщения о том, что финансовые учреждения изучают свои риски, связанные с банком. К концу дня швейцарские регулирующие органы опубликовали заявление, в котором говорится, что Credit Suisse выполнил требования к капиталу и ликвидности, применимые к крупным банкам, но при необходимости они предложат банковскую поддержку. Рано утром 16 марта Credit Suisse заявил, что займет до 50 миллиардов швейцарских франков (54 миллиарда долларов) у центрального банка и выкупит долг. Это привело к некоторому отскоку в цене его акций.
Инвесторы вряд ли потеряют свои футболки. Однако им есть на что пожаловаться. Многомиллиардные убытки, связанные со сделками Credit Suisse с Archegos Capital, семейной компанией, которая обанкротилась в 2021 году, и Greensill Capital, компанией по финансированию цепочек поставок, которая также обанкротилась в этом году, находятся в верхней части списка. В прошлом году клиенты снимали наличные в каждом уголке банка. Это было слишком много для одного долгосрочного акционера: инвестиционная компания Harris Associates продала свои последние акции.
Новые владельцы пережили много несчастий. 9 марта Credit Suisse объявил о задержке публикации своего годового отчета из-за вызванной в последнюю минуту повестки в суд из Комиссии по ценным бумагам и биржам, главного финансового регулятора Америки. Рассматриваемые проблемы бухгалтерского учета не являются чем-то серьезным, но признание компанией «существенных недостатков» в ее системе финансовой отчетности вряд ли успокоит инвесторов.
Когда акционеры, наконец, получили отчет 14 марта, он был мрачным. В конце 2022 года Credit Suisse сообщил о пятом квартальном убытке подряд. Привлечение 4 миллиардов швейцарских франков в конце прошлого года зафиксировало отношение основного капитала банка к активам, взвешенным с учетом риска, что является ключевым показателем прочности капитала банка. Сейчас это число составляет солидные 14,1% по сравнению с 12,6% в конце сентября. Однако мало кто ожидает, что он останется стабильным, поскольку банк приступает к амбициозной программе реструктуризации, пытаясь обратить вспять неудобный отток денежных средств клиентов.
Засорение этого денежного потока является непосредственной проблемой. Активы, которыми управляет подразделение по управлению активами, упали с 740 млрд швейцарских франков в конце 2021 года до чуть более 540 млрд швейцарских франков в 2022 году, поскольку банкирам не удалось убедить очень богатых клиентов вложить свои деньги в Credit Suisse. Небольшое облегчение было найдено в национальном швейцарском банке, который обычно является дойной коровой бизнеса. Общий отток в четвертом квартале составил 8% от активов под управлением, что обязывало банк использовать буферы ликвидности.
Хотя Ульрих Кёрнер, исполнительный директор Credit Suisse, надеется сократить базу расходов и реструктурировать свой инвестиционный банк, он сталкивается с еще большими проблемами. Восстановленный инвестиционный банк, так называемый cs First Boston будет вращаться вокруг Майкла Кляйна, руководителя сделки. Он входил в совет директоров Credit Suisse до октября 2022 года. В феврале банк купил его консалтинговый бутик за 175 миллионов долларов.
Есть причины серьезно отнестись к намерению построить крупный инвестиционный банк-бутик. Credit Suisse уже давно находится в авангарде консультирования по корпоративным выкупам, которые в конечном итоге оправятся от холода 2022 года. Предоставление старшему руководству доли в бизнесе — это разумный способ привлечь инвесторов. Но те, кто готовится к прыжку, скорее всего, возьмут перерыв на этой неделе, чтобы оценить ущерб.
В случае катастрофического побега, который сейчас кажется маловероятным, мало кто сомневается, что швейцарское государство придет на помощь половине любимой страны банковской дуополии. Один из вариантов — наладить отношения с более воспитанным соотечественником из Credit Suisse, в прошлом году. Однако такая спасательная миссия имела бы плохую коммерческую логику и вызвала бы значительную турбулентность. Как и в случае с текущими планами Credit Suisse, его успех не будет гарантирован. ■
Чтобы получить более экспертный анализ крупнейших событий в экономике, финансах и рынках, зарегистрируйтесь Деньги говорятнаш еженедельный информационный бюллетень только для подписчиков.
