Что потеря Silicon Valley Bank означает для Кремниевой долины

СИликонская долина это трудное место для банкира. Боссы стартапов звонят с рекомендациями, но без дохода. Кредиты редко могут быть обеспечены материальными активами. Многие клиенты терпят неудачу. Банк Силиконовой долины (англ.СВБ) выиграл почти половину американских фирм, занимающихся технологиями и науками о жизни, которых поддерживали венчурные капиталисты в качестве клиентов, обеспечив то, что венчурный капиталист называет «лечением с красной ковровой дорожки в белых перчатках». Речь шла не только о банкетах и ​​мероприятиях: СВБ стал надежным винтиком в машине мечты Силиконовой долины. В Файнэншл ТаймсМайкл Мориц из Sequoia Capital, крупного венчурного фонда, назвал эту потерю сродни «смерти в семье».

Благодаря регуляторам, СВБсмерть не означает финансовый кризис в Силиконовой долине. Технические работники должны беспокоиться о своей работе так же сильно, как и на прошлой неделе. Для некоторых облегчение от возможности уклониться от пули превратилось в гнев на компании, которые быстрее всех извлекают депозиты, помогая обрушить их любимый банк. Следующим шагом в скорби должно быть трезвое управление рисками. По словам венчурного капиталиста, шанс торговать СВБ как банкир в Силиконовой долине является «огромной возможностью». Не будет недостатка в учреждениях, которые следят за венчурным капиталом в размере 300 миллиардов долларов, ожидающим вложения в стартапы. Но СВБКрах компании ограничит амбиции Кремниевой долины и в других отношениях.

Точно неизвестно, где оседает пыль и отложения. В сообщениях говорится, что регуляторы пытаются провести еще один аукцион СВБ, не смогли найти покупателя за выходные. Банки и фонды прямых инвестиций находятся в обращении. Стартапы находят новые дома для своих денег. В хаосе прошлой недели компании, у которых есть счета в другом месте, перевели свои средства. Другие спотыкались о бюрократию, судорожно открывая новые. Некоторые даже переводили деньги на личные счета. У финтеха тоже были насыщенные выходные. Brex, одна из таких фирм, открыла 3000 новых счетов. Однако в результате пострадали отношения между финтех-компаниями и региональными банками. СВБколлапс, может отпугнуть потенциальных постоянных клиентов.

Крупные банки, вероятно, в будущем станут основными хранителями наличных денег Кремниевой долины. Bank of America, Citigroup и JPMorgan Chase изо всех сил пытаются открыть счета достаточно быстро. Там стартапы могут рассчитывать на более безопасный, хотя и менее интимный сервис. Назовите это обработкой серого ковра. 13 марта СВБОперации в Великобритании были переданы за 1 фунт стерлингов (1,22 доллара США) hsbcмногонациональный бегемот. На новый бизнес будет приходиться менее 1% кредитов, депозитов и прибыли компании. Будут ли крупнейшие банки переоценивать то, как работают самые маленькие технологические компании, еще неизвестно, но такие компании никогда не будут их главной заботой.

Другой вопрос, что будет с рынком венчурного долга. СВБ была крупным игроком, и на момент краха у нее было непогашенных таких кредитов на сумму 6,7 миллиарда долларов. Стартапы использовали эти дешевые кредиты для пополнения своих балансов между раундами акционерного финансирования. Большинство сейчас ожидает, что такие кредиты станут дороже, особенно для самых молодых компаний. Фонды венчурного капитала вряд ли в массовом порядке сократятся до относительно небольшой прибыли, предлагаемой этими типами кредитов. Другие колеса машины венчурного капитала также нуждаются в смазке. Например, СВБ они часто предоставляли промежуточное финансирование фирмам венчурного капитала, позволяя им закрывать сделки, ожидая наличных средств от инвесторов.

Все это означает потерю СВБ может оказать сдерживающее воздействие на отрасль, которая и без того страдает от более высоких процентных ставок. Банкирам, возможно, придется подождать некоторое время, пока венчурный капитал попадет на их счета условного депонирования — в конце концов, количество денег, поступающих в стартапы по всему миру, сократилось на две трети в последнем квартале. Финансовые ограничения и трудности в банковских стартапах сделают адаптацию отрасли к более высоким процентным ставкам еще более болезненной. С этой корректировкой походы в банк будут напоминать дилерам об их собственной смертности. Это не обязательно плохо. ■