Американские и европейские компании винят в разочаровывающих успехах более медленное, чем ожидалось, восстановление экономики Китая после того, как резкое открытие страны после пандемических ограничений вызвало чрезмерно оптимистичные прогнозы роста.

Косметическая группа Estee Lauder был самым известным примером на этой неделе, зафиксировав самое резкое однодневное падение цены акций в истории после того, как компания понизила прогнозы продаж из-за «гораздо большей волатильности». . . и более постепенное восстановление в Азии, чем ожидалось.

Это была одна из растущего числа компаний, от ориентированных на потребителя сетей, таких как Starbucks, до крупных технологических групп и логистических фирм, которые за последние две недели обратили внимание на осторожность.

«Общие ожидания заключались в том, что китайский рынок восстановится после открытия», — заявил аналитикам в среду генеральный директор Qualcomm Кристиано Ренно Амон. «Мы еще не видели этих знаков».

Конкурент Qualcomm и однократная цель поглощения, компания NXP Semiconductors, накануне выступила с аналогичным предупреждением, отметив, что говорить о восстановлении в Китае «слишком рано». «Мы наблюдаем небольшое, постепенное улучшение. . . с очень медленного начала», — сказал генеральный директор Курт Сиверс.

Несколько групп потребителей также предупредили о темпах восстановления экономики, особенно те, которые полагаются на расходы на путешествия, такие как Estée Lauder.

Босс Hilton Кристофер Нассетта сказал: «Китай не внесет столько вклада, сколько мне хотелось бы, в этом году».

Между тем, Finnair отметила, что восстановление «началось медленнее, чем многие предсказывали», в то время как Colgate-Palmolive заявила: «Мы пока не видим возврата индустрии туризма».

В Starbucks заявили, что в первые три месяца года наблюдалось «сильное восстановление», но добавили, что рост уже начал замедляться, и подчеркнул «неопределенность в общей среде», особенно в таких областях, как международные поездки.

Комментарии поступили, несмотря на официальные данные, показывающие уверенное начало в год для китайской экономики, а валовой внутренний продукт находится на пути к достижению или превышению цели Пекина по ежегодному росту на 5%.

Дэвид Донабедян, главный инвестиционный директор CIBC Private Wealth, сказал, что несоответствие отражает тот факт, что некоторые наблюдатели были просто слишком оптимистичны, предсказывая «взрыв» активности, в то время как некоторые также надеялись на более адаптивную денежно-кредитную политику для ускорения роста.

«Было ожидание, что это будет похоже на спиральную пружину. . . был пикап, но не взрыв».

Некоторые компании, которые не возлагали слишком больших надежд, выиграли. Кроссовкинапример, в Китае наблюдалось снижение выручки и продолжающаяся «неопределенность», но в пятницу ее акции выросли на 8 процентов, поскольку компания заявила, что после нескольких лет проблем наблюдается «положительная тенденция».

Сдвиг в ожиданиях роста произошел на фоне более широкой обеспокоенности лидеров бизнеса по поводу пристального внимания Пекина к операциям американских компаний в Китае.

После рейдов на китайские офисы Bain и другие консалтинговые фирмы Торговая палата США заявила, что новый закон Китая о контрразведке «резко увеличивает неопределенность и риск ведения бизнеса в Китайской Народной Республике».

Тим Райан, генеральный директор PwC в США, отметил в интервью, что осведомленность американских компаний о «риске концентрации» в Китае выросла от тарифных споров в начале правления Трампа до нарушения цепочки поставок, вызванного пандемией.

«Просто для ясности: я не вижу разногласий» между США и Китаем, сказал он: «Я вижу, что больше внимания уделяется тому, как управлять рисками. То, что произошло за последние несколько недель, является еще одним подтверждением того, что они должны продолжать управлять рисками», — сказал он.