Компания AQR, возглавляемая Клиффордом Эснессом, была пионером «количественных» инвестиционных стратегий. © Bloomberg

Группа компьютерных хедж-фондов Управление капиталом AQR состоит в том, чтобы удалить пять партнеров из своих рядов и отрезать часть облигаций, продолжая сокращать операции после нескольких скудных лет для многих систематических торговых стратегий.

Инвестиционная группа стоимостью 137 миллиардов долларов во главе с Клиффордом Эснессом была пионером «Количественные» инвестиционные стратегии что они пытаются получить прибыль от долгосрочных рыночных сигналов, а не от традиционных людей-трейдеров и управляющих фондами.

Активы под управлением AQR достигли пика в 226 млрд долларов в середине 2018 года, но с тех пор многие из основных стратегий, которые он использует, потерпели неудачу, что снизило его размер и привел к нескольким раундам увольнений в совете директоров хедж-фонда в Гринвиче, штат Коннектикут.

В четверг компания объявила внутри компании, что пять ее руководителей уйдут, ее сторона, занимающаяся инвестированием в облигации, будет реорганизована, а ее «долгосрочное» подразделение с фиксированным доходом, начавшееся в 2014 году, будет полностью закрыто, по словам тех, кто знаком с этим. вещь.

AQR отказался комментировать эти шаги, но Сюзанна Эскус, партнер компании, заявила в своем заявлении: «Мы по-прежнему привержены систематической торговле фиксированным доходом в наших длинно-коротких стратегиях, альтернативных стратегиях и стратегиях паритета рисков, как и раньше. делаю с начала AQR. »

Пять «руководителей»: Майкл Кац, руководитель отдела реализации портфеля; Майкл Патчен, риск-менеджер; Ари Левин, старший научный сотрудник; Скотт Ричардсон, содиректор отдела исследований фиксированного дохода; и Кристофер Палаццоло, глава отдела ответственных инвестиций в AQR, сказали люди, знакомые с этим вопросом. 38 клиентов оставят выходы в компании.

Их уход последовал за объявлением ранее в этом году о том, что Ронен Исраэль, старший директор и 22-летний ветеран AQR, уйдет в отставку, чтобы помочь основать биотехнологическую компанию. Это побудило всю инвестиционную команду AQR подчиняться непосредственно Эснессу и соучредителю Джону Леве.

AQR управляет рядом инвестиционных инструментов, от более традиционных и дорогих хедж-фондов до более дешевых и простых фондов, использующих только один из множества доступных на рынке. «факторы» выявлены учеными на протяжении многих лет. В некотором смысле это связано с количественной оценкой того, что всегда делали традиционные управляющие фондами, автоматизацией и, следовательно, удешевлением.

Он систематически покупает «ценить» Акции — дешевые и непопулярные акции, которые приносили рекордную прибыль в прошлом — испытали самый глубокий и продолжительный спад за последнее десятилетие, но с 2018 года многие другие стратегии AQR начали бороться, усугубляя свои проблемы.

Однако многие из его основных стратегий начали восстанавливать популярность в последние месяцы 2020 года, и восстановление продолжается. «Хотя 2018–2020 годы были самым сложным периодом, который я видел до сих пор, первые три месяца 2021 года были одним из самых сильных стартов в нашей истории», — сообщила в начале этого года Asness Financial Times. «Я не удивлюсь, если это восстановление будет самым большим и самым долгим».

Джей Хорген, генеральный директор Affiliated Managers Group — публичной инвестиционной компании, которая владеет частью AQR, — указал на недавней телефонной конференции, что с тех пор окупаемость продолжается. «Мы довольны рентабельностью наших менеджеров по количественному анализу, особенно AQR», — сказал он аналитикам. «Это асимметричный плюс для нас».

Получать включенные оповещения ООО «АКР Капитал Менеджмент» когда будет опубликована новая история

Повторно использовать этот контент (Открывается в новом окне) ЗамечанияПерейти в раздел комментариев