Место торговли: берег реки Дарлинг в Тилпе, Австралия, во время засухи. Фермеры получают воду из рек бассейна Мюррей-Дарлинг, которую они могут использовать или продать © Jenny Evans / Getty Images

Когда летом 2020 года Соединенные Штаты опустошили жару и пожары, Уолл-стрит увидела возможность. В декабре прошлого года Nasdaq и CME Group запустили новый фьючерсный индекс, который позволил фермерам, хедж-фондам и муниципалитетам делать ставки на будущую стоимость воды в Калифорнии и хеджировать против любого повышения цен.

это Фьючерсный контракт на индекс воды Калифорнии Nasdaq Veles это не первый раз, когда финансы и вода объединяются. Но это еще один показатель того, что способность принимать воду как должное в развитом мире остановлена ​​изменением климата.

Теперь, когда к 2050 году прогнозируется, что половина населения мира будет жить в регионах с низким уровнем водности, вопрос заключается в том, как защитить самый желанный ресурс в мире.

В то время как некоторые считают, что чистая вода является одним из основных прав человека и должно оплачиваться государством, другие считают, что модели частной собственности могут быть лучшим способом его защиты. И битва уже началась.

«Нет чистой воды — это ресурс, определяющий эту эпоху, так же как нефть и газ определялись последними », — говорит Мэтью Дизерио, президент и соучредитель Water Asset Management, инвестиционный менеджер, инвестирующий как в физические водные активы, так и в водные акции.

Существуют препятствия для торговли водой между локациями, не в последнюю очередь из-за ее важности. В 2008 году резервуары, обслуживающие Барселону, иссякли, и испанский город был вынужден импортировать питьевую воду для 180 000 человек по морю. Но это редкое и неустойчивое исключение.

«Вода не похожа на нефть — имеет значение местоположение», — сказал Кристофер Гассон, исполнительный директор журнала Water Intelligence. «Наличие айсберга в Гренландии не сделает вас богатым, но айсберг в Рино, штат Невада, сделает вас».

Наиболее активными торговцами водой являются США и Австралия. В австралийском бассейне реки Мюррей-Дарлинг существует рынок с оборотом 2 миллиарда долларов в год, где фермеры получают речную воду, которую они могут использовать или продать. Ценность воды повышается и понижается в зависимости от цены на урожай и погоды: если прогнозируется дождь, он выпадает; если есть засуха, она повышается.

На западном побережье Соединенных Штатов Калифорнийский водный индекс Nasdaq Veles отслеживает спотовые цены на воду во многих бассейнах подземных вод в регионе, где существует активный торговый рынок. Отсутствие тающего снега в Сьерра-Неваде привело к росту цен в этом году — с 529,58 долларов за акр-фут (количество воды, необходимое для покрытия одного акра земли на глубину фута) в марте до 813,60 долларов в середине октября.

В июне Water Asset Management также запустила розничную версию своего глобального государственного водного фонда с Schafer Cullen Asset Management, которая инвестирует в компании, ориентированные на решение проблем качества воды и устойчивости.

Тем не менее, Сумулендра Гош, глава отдела водных ресурсов KPMG, считает, что это: вероятно, останутся нишевыми рынками. «США и Австралия создают финансовые инструменты, но это гораздо больше финансовая проблема, чем проблема воды. Это незначительное отклонение по сравнению с остальным миром, где большинство людей борются только за достаточное количество воды «.

Один из крупнейших современных экспериментов по приватизации водоснабжения проводился в Великобритании, где в 1989 году правительство продало всю систему водоснабжения Англии и Уэльсу, передав активы 10 водохозяйственным органам ограниченному кругу лиц. компании.

Эти компании столкнулись с критикой с обеих сторон политического спектра за то, что они назначали высокие вознаграждения своим генеральным директорам и дивиденды акционеров, руководствуясь утечками и нарушениями загрязнения. Согласно исследованию Гринвичского университета, девять крупнейших мировых сантехнических компаний выросли. 51 миллиард фунтов стерлингов в виде кредитов после приватизации без долгов в 1989 году, выплатив 56 миллиардов фунтов стерлингов в виде дивидендов инвесторам в течение 28 лет до марта 2018 года.

Климатическая столица

Там, где изменение климата встречается с бизнесом, рынками и политикой. Ознакомьтесь с репортажем FT здесь.

Вам интересно узнать об обязательствах TF по обеспечению экологической устойчивости? Узнайте больше о наших научных целях здесь

«Это стало такой политической проблемой — с дивидендами для акционеров и повышением тарифов в первые десятилетия после приватизации и сбросом сточных вод в реки — что приватизированные монополии не могут быть захвачены где-либо еще», — говорит Гош. Вода в Шотландии оставалась общественным достоянием, а вода в Уэльсе стала некоммерческой в ​​2001 году.

Но хотя британская модель приватизации никогда полностью не соблюдалась, многие другие страны и города передали управление водными ресурсами частным компаниям на долгосрочных концессиях.

Например, Thames Water, крупнейшая водная компания Англии по размеру выручки, приобрела систему водоснабжения Джакарты в 1997 году по 25-летнему контракту на управление, по которому правительство Индонезии сохранило право собственности на активы. Он продал свои акции в 2006 году.

Волна подобных уступок пришла в 1990-е годы в городах от Европы до США и от Аргентины до Филиппин. По словам Гоша, цены выросли, особенно в Уругвае и Боливии, и некоторые люди потеряли доступ к воде.

В некоторых городах, таких как Париж и Барселона, вода была возвращена в руки государства. По словам Гоша, в 2009 году Париж создал новую публичную компанию Eau de Paris, которая снизила цену на воду на 8 процентов в результате экономии на финансовых переводах частным компаниям и их акционерам.

В 2020 году цены по-прежнему ниже, чем до так называемого И самые низкие во всем регионе. Однако попытки приватизации полностью не прекратились. В Бразилии, Индии и Саудовской Аравии водный сектор движется в сторону управления частным сектором.

Но самый большой рынок сейчас в конкретные инфраструктурные проекты — такие как новые опреснительные установки или заводы по обороту воды, которые могут эксплуатироваться в рамках государственно-частного партнерства. «В 1990-е годы большинство возможностей приватизации было связано с управлением коммунальными предприятиями или владением ими, но сейчас реальный рынок представляет собой разовые инфраструктурные проекты, избегая конкуренции с Джо Пабликом», — говорит Гассон. «Это снижает политический риск и представляет собой изящный пакет частного финансирования, не требующий регулирования».

Гассон считает, что изменение климата, вероятно, приведет к дальнейшему финансированию воды. «Люди хотят, чтобы вода была бесплатной, но ее обработка и транспортировка обходятся дорого», — говорит он.

Получать включенные оповещения Недостаток воды когда будет опубликована новая история

Повторно использовать этот контент (Открывается в новом окне) ЗамечанияПерейти в раздел комментариев