Jedno wydarzenie na początek: dołącz do naszych kolegów z FT na Future of Asset Management North America w tym tygodniu, gdzie liderzy wiodących w regionie zarządzających aktywami i majątkiem będą dyskutować o tym, jak fundusze dostosowują się do reform kształtujących przyszłość branży.

Witamy w Due Diligence, Twoim briefingu na temat zawierania transakcji, private equity i finansów korporacyjnych. Ten artykuł jest wersją biuletynu dostępną na miejscu. Zapisz się tutaj aby otrzymywać newsletter na swoją skrzynkę od wtorku do piątku. Skontaktuj się z nami w każdej chwili: Due.Diligence@ft.com

Blackstone: dom zawsze wygrywa

Kiedy Kosmopolityczny Otwarty na niesławnym pasie Las Vegas w 2010 roku, materiały marketingowe obiecywały inauguracyjnym gościom kurortu, że będą mogli cieszyć się „właściwą ilością złego”.

Niestety, czekało nas o wiele więcej złego Niemiecki bank, który przejął na własność kasyna po deweloperze Ian Bruce Eichner nie spłaciła pożyczki w 2008 roku.

Jak już było jasne, czas był zły. Las Vegas już miało mnóstwo hoteli, kiedy otwarto Cosmopolitan z 3000 pokojami, a gracze na wysokich obrotach omijali miasto w głębi wielkiej recesji.

Negocjacje płacowe również szły źle. ten Zjednocz się tutaj Związek nakłonił kasyno do poprawy warunków dla 2000 pracowników, a nawet założył stronę internetową opisującą różne przypadki, w których bank miał popełnić wykroczenia.

Kasyno i hotel Las Vegas Cosmopolitan

© Bloomberg

A sam fakt zaangażowania Deutsche wyczarował obraz, który był bezpowrotnie, niemal komicznie błędny: obraz nieszczęsnego niemieckiego pożyczkodawcy udającego fantazję jako krupier z muszką w amerykańskim mieście grzechu.

Tak więc w 2014 roku Deutsche spieniężył swoje żetony, prawdopodobnie po złej cenie, sprzedawanie do firmy private equity Czarny kamień za 1,73 miliarda dolarów. Koszt budowy ośrodka, który składa się z dwóch 600-metrowych wież, kosztował ponad dwa razy więcej.

Wkrótce potem Cosmopolitan zaczął mieć szczęście.

Siedem lat później wieżowiec został fizycznie przekształcony. Blackstone zainwestował ponad 500 milionów dolarów w budowę 67 nowych pokoi i apartamentów oraz odnowienie innych, które wymagały uwagi zaledwie kilka lat po otwarciu ośrodka w 2010 roku.

Firma private equity zainstalowała również wymyślną strukturę finansową.

Stephen Schwarzman

Stephen Schwarzman, dyrektor generalny Blackstone Group © Bloomberg

W poniedziałek MGM Resorts International ogłoszony płaciła 1,6 miliarda dolarów za przejęcie operacji w hotelu z 3000 pokojami z widokiem na Las Vegas Strip. Sama ta transakcja prawie wystarczy, aby Blackstone odzyskało początkowe nakłady.

Ale MGM nie kupuje samego ośrodka, który zamiast tego jest sprzedawany trójce inwestorów składających się z: Partnerzy Infrastruktury Stonepeak, pojazd kontrolowany przez rodzinę Panda express założyciel Andrzej Czerng, oraz jeden z własnych funduszy nieruchomości Blackstone.

Podsumowując, Blackstone ma otrzymać 5,65 miliarda dolarów z tych dwóch transakcji – wystarczająco dużo, abyś zaczął się zastanawiać, czy „kapitalizm kasynowy” coś robi dobrze.

Endeavour Ariego Emanuela podwaja się w zakładach sportowych

Właściciel agencji talentów Dążyć‘s chwiejny rynek akcji debiut na początku tego roku był mniej przebojem niż jego założyciel, makler energetyczny z Los Angeles Ari Emanuel, prawdopodobnie miał nadzieję.

I ogłoszenie wcześniej w tym tygodniu że jego rywal Agencja Twórców Artystycznych zdobyli talent house ICM oznacza, że ​​Endeavour, który połączył się z Agencja Williama Morrisa w 2009 roku nie jest już jedynym wielkim strzałem w bloku.

Ale hollywoodzki impresario wyciągnął z rękawa kolejnego asa, podwajając się na dynamicznie rozwijającym się rynku zakładów sportowych dzięki przejęciu 1,2 miliarda dolarów OpenBet, zwiększając swój udział w jednej z najbardziej lukratywnych dziedzin rozrywki.

Ari Emanuel

Endeavour Ari Emanuela, założony jako agencja talentów w 1995 roku, został upubliczniony w kwietniu © Amy Sussman/Getty Images

Emanuel przygotował grunt pod transakcję o Goldman Sachs konferencji medialnej w zeszłym tygodniu, mówiąc, że widzi dużą szansę w zakładach sportowych.

Endeavour, który również posiada Ultimate Fighting Championship, może również wyróżniać się na tle rywali, wkraczając na wody, których większość tradycyjnych agencji do tej pory unikała. Niektórzy znawcy branży, którzy rozmawiali z Chrisem Grimesem z FT, zastanawiali się, czy agencja z wieloma sportowcami jako klientami może nie chcieć być powiązana z platformą, która pozwalała ludziom obstawiać przeciwko nim.

Ale Emanuel nie jest osamotniony w swoim entuzjazmie. Parzysty Bob Chapek, dyrektor naczelny Przyjaznego Rodzinie Walta Disneya, powiedział, że chce stać się bardziej „agresywny” w stosunku do hazardu, w tym poprzez tworzenie powiązań licencyjnych z firmami hazardowymi poprzez ESPN sieć sportowa.

Brian Ortega, po lewej, rzuca rzutem przeciwko Aleksandrowi Volkanovskemu

Brian Ortega, po lewej, rzuca rzutem przeciwko Alexandrowi Volkanovskiemu podczas walki o tytuł mistrza mieszanych sztuk walki na UFC Endeavoura w zeszłym tygodniu © AP

Plan jest taki, aby zintegrować brytyjską grupę zajmującą się bukmacherami i oprogramowaniem hazardowym z Endeavour’s IMG Arena, który dostarcza strumieniowe transmisje wideo i dane na żywo do 470 marek bukmacherskich, w tym WynnBet, SkyBet, Ladbrokes oraz William Hill. Firma twierdzi, że jej technologia przetworzyła w zeszłym roku około 3 miliardów zakładów.

Endeavour zmierzy się teraz z najlepszymi graczami na rynku, w tym ze Szwajcarii Grupa Sportradar, który w tym miesiącu został upubliczniony po porzuceniu planów fuzji ze Spac, Narodowy Związek Piłki Nożnej dystrybutor danych Geniusz Sport, a Vista Equity Partners-własność Statystyki wykonania.

W przeciwieństwie do niestabilnego biznesu polegającego na reprezentowaniu talentów, gdzie gwiazdy spadają z łask i zmieniają agencje, pula zakładów sportowych jest coraz głębsza.

„Jesteś teraz w 31 stanach [and] jadąc do 48 stanów”, powiedział Emanuel, szacując, że zakłady sportowe staną się globalnym biznesem o wartości 33 miliardów dolarów – a nawet „większym”.

Pada deszcz kotów i psów, według Goldman Sachs

Najgorętszy towar dla chińskich singli? Koty i psy, według Goldmana Sachsa.

Amerykański bank inwestycyjny nakłania inwestorów do obstawiania wartych 30 miliardów dolarów rynku zwierząt domowych w Chinach, ponieważ młodzież tego kraju zdecyduje się na adopcję futrzastych przyjaciół w związku z nowym wyżem demograficznym. Goldman prognozuje oszałamiający 19-procentowy złożony roczny wzrost wydatków na karmę dla zwierząt do 2030 roku.

© Montaż FT

Chińscy milenialsi coraz bardziej odchodzą od tradycyjnych wartości rodzinnych, rzadziej zawierają małżeństwa i mają dzieci, pomimo wysiłków Pekinu, by stłumić szybko spada wskaźnik urodzeń. Ponad jedna trzecia właścicieli psów i kotów w Chinach to osoby samotne.

Przemysł opieki nad zwierzętami w Chinach jest wciąż na wczesnym etapie. W ubiegłym roku psy i koty posiadało odpowiednio 17,6 procent i 14,5 procent gospodarstw domowych, w porównaniu do 40 procent i 35 procent w USA.

Grupa private equity Partnerzy FountainVest już pobrał markę karmy dla zwierząt domowych Ziwi w transakcji, która wyceniła firmę z Nowej Zelandii na około 1,1 miliarda dolarów. Inni bez wątpienia wywąchują własne oferty.

Przeprowadzki pracy

  • Alain Przewoźnik, starszy dyrektor zarządzający i kierownik ds. międzynarodowych Rada Inwestycyjna Systemu Emerytalnego Kanady, odchodzi po 14 latach, aby zostać globalnym dyrektorem generalnym firmy private equity Inwestycje w Bregal. Jego kolega z CPPIB Geoffrey Rubin przejmie swoje obowiązki tymczasowo.

  • Stany Zjednoczone Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wyznaczył Prowizja od obrotu kontraktami terminowymi na towary komisarz Dan Berkovitz jako nowy radca generalny, z mocą obowiązującą 1 listopada John Coates, który opuści agencję w październiku i wróci do nauczania o godz Uniwersytet Harwardzki.

  • Wei Sun Christianson, współszef Morgan Stanleyramię regionu Azji i Pacyfiku oraz czołowa kobieta z kadry kierowniczej przejdą na emeryturę pod koniec tego roku po prawie dwóch dekadach pracy w banku inwestycyjnym, według Reutera. Gokul Laroia, który współkieruje regionem Azji i Pacyfiku, zostanie jedynym dyrektorem generalnym regionu.

  • Herbert Smith Freehills zatrudnił Przyczyna Marina jako partner w globalnych praktykach regulacyjnych dotyczących usług korporacyjnych i finansowych. Dołącza do londyńskiego biura firmy od Łącznicy.

  • Biały i etui zwerbował Sungjin Kang jako partner w globalnej praktyce rozwoju projektów i finansów z siedzibą w Seulu. Dołącza z Latham i Watkins.

  • Dzień Jonesa wyznaczył Paolo Foppiani jako partner w swojej praktyce nieruchomościowej z siedzibą w Mediolanie. Dołącza z DLA Piper.

Inteligentne odczyty

Wzniosłe cele Kolejną granicą dla funduszy hedgingowych i private equity jest boisko piłkarskie, na którym alternatywne firmy inwestycyjne znajdują nowe sposoby na uzyskanie zysków z ryzykownej, obciążonej długami branży. (Bloomberg)

Wypaleni bankierzy Inwestor, który stał się naukowcem, starał się zbadać, dlaczego sektor finansowy ma trudności z zatrzymaniem młodych talentów. Jego rozmówcy opowiadali o wyczerpujących godzinach, poczuciu izolacji i sztywnej kulturze, która nie stawia na pierwszym miejscu rozwoju osobistego. (eFinancialKariera)

Brudne pieniądze Zakazani przez tradycyjne banki, skrajnie prawicowi prowokatorzy wykorzystali kryptowaluty do przenoszenia milionów dolarów i czerpania zysków z nienawiści. System prawny nie nadąża. (Powiązana prasa)

Podsumowanie wiadomości

Akcje Petershill Partners Goldman Sachs spadają po londyńskim debiucie (FT)

Indonezyjskie start-upy technologiczne porzucają plany zawarcia umowy z amerykańskim Spac na rzecz działalności lokalnej (FT)

Blue Prism zgadza się na przejęcie 1,1 miliarda funtów przez Vista (FT)

Kanadyjski Agnico Eagle kupi Kirkland Lake Gold za 11 miliardów dolarów na akcjach (Reuters)

Chiński deweloper Sunac stara się uniknąć zarażenia Evergrande (FT+ Lex)

Ford planuje inwestycję w elektrycznego pick-upa o wartości 11 miliardów dolarów z producentem akumulatorów SK (FT+ Lex)

Ken Griffin, Robinhood kontratakuje po nowym oburzeniu na GameStop (Bloomberg)

Wspierana przez SoftBank grupa magazynów robotów AutoStore planuje IPO w Oslo (FT)

Trafigura zapłaciła 390 mln dolarów w transakcji na udziały z „Generałem Dino” z Angoli (FT)

Fuzje banków są na dobrej drodze, aby osiągnąć najwyższy poziom od czasu kryzysu finansowego (Dziennik «Wall Street)

Due Diligence zostało napisane przez Arash Massoudi, Kaye Wiggins oraz Robert Kowalski w Londynie, Javier Espinoza w Brukseli, James Fontanella-Khan, Ortenca Aliaj, Sujeet Indap, Eric Platt, Mark Vandevelde oraz Francesca piątek w Nowym Jorku i Miles Kruppa w San Francisco. Proszę o przesłanie opinii do due.diligence@ft.com

Polecane newslettery dla Ciebie

Tablica wyników — Kluczowe wiadomości i analizy stojące za decyzjami biznesowymi w sporcie. Zapisz się tutaj

Niezabezpieczone — Robert Armstrong analizuje najważniejsze trendy rynkowe i omawia, jak reagują na nie najlepsze umysły Wall Street. Zapisz się tutaj

Otrzymuj powiadomienia o opublikowaniu nowej historii

prawa autorskie „Financial Times Limited” 2021. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Użyj ponownie tej treści (otwiera się w nowym oknie) UwagiPrzejdź do sekcji komentarzy