Комиссия по ценным бумагам и биржам США выразила обеспокоенность Rokos Capital Management после того, как хедж-фонд был вынужден вложить крупные суммы наличных в свои банки в качестве залога, когда в начале этого месяца слишком крупная ставка на государственные облигации США имела неприятные последствия.

Председатель SEC Гэри Генслер упомянул хедж-фонд в переговорах с регулирующими органами Великобритании на этой неделе после того, как он столкнулся с большим количеством требований о внесении маржи, чем другие, по словам людей, знакомых с ходом переговоров.

Регулятор США не курирует лондонскую штаб-квартиру Рокос но он чувствителен к напряженности на финансовых рынках после серии недавних взрывов в банковском секторе. Один человек сказал, что регулирующие органы Великобритании согласились следить за хедж-фондом.

Разговор указывает на обеспокоенность регулирующих органов тем, что быстрый отказ от сосредоточенных ставок на хедж-фонды может усилить напряженность на рынке государственных облигаций США, который поддерживает цены на активы во всем мире.

Эпизод связан с крахом банка Силиконовой долины в начале этого месяца и опасениями по поводу более широкого состояния банка. Региональная банковская система США. После краха SVB инвесторы покупали казначейские облигации, полагая, что Федеральная резервная система США замедлит темпы повышения процентных ставок для укрепления финансовой стабильности.

Когда цены на облигации выросли, многие хедж-фонды допустили ошибку во время ралли, но участники отрасли говорят, что это сделал Rokos. один из самых больших краткосрочные неудачники. Как сообщила Financial Times 17 марта, фонд, который управляет примерно $15,5 млрд, за месяц упал на 12,5%, поскольку многие контрагенты потребовали от него увеличения активов для удовлетворения маржинальных требований, сообщили два человека, знакомые с фондом.

Однако контрагенты, с которыми связалась FT, заявили, что их не беспокоит способность Rokos выполнять маржинальные требования.

В отличие от многих других макрохедж-фондов, которые более диверсифицированы, подавляющее большинство левериджа Rokos приходится на рынки государственных облигаций.

Миллиардер Крис Рокос, который был соучредителем хедж-фонда Brevan Howard перед тем, как начать свой собственный бизнес, попал в заголовки газет в конце 2021 года, когда его поймали на массовой распродаже краткосрочных государственных долговых обязательств. Затем он уменьшил размер рыночного риска, который он принимал, и заработал более 50 процентов в прошлом году до убытков в этом месяце.

Rokos, Управление финансового надзора Великобритании, Банк Англии и SEC отказались от комментариев.