Глобальные акции и облигации потеряли более 30 триллионов долларов в 2022 году, поскольку инфляция, повышение процентных ставок и война в Украине вызвали самые большие потери на рынках активов со времен мирового финансового кризиса.
Широкий индекс MSCI All-World развитых и развитых стран развивающийся рынок в этом году акции потеряли пятую часть своей стоимости, что стало самым большим падением с 2008 года, при этом акции от Уолл-стрит до Шанхая и Франкфурта значительно снизились.
В Нью-Йорке распродажа в последний торговый день года усугубила потери для голубых фишек S&P 500 и технологического Nasdaq, которые в этом году упали на 19% и 33% соответственно, что является худшим годовым показателем для обоих с 2008 года.
Рынки облигаций также испытали масштабную распродажу: доходность 10-летних государственных облигаций США, глобальный эталон стоимости долгосрочных заимствований, выросла до 3,9 процента с примерно 1,5 процента в конце прошлого года — самый большой годовой прирост в Записи Bloomberg, относящиеся к 1960-м годам.
«В течение многих лет у нас была ситуация, когда и акции, и облигации были дорогими, потому что это была одна и та же игра, обусловленная низкой инфляцией и низкими процентными ставками», — сказал Лука Паолини, главный стратег Pictet Asset Management. «Урок этого года заключается в том, что в какой-то момент наступает день расплаты, и когда он наступает, это жестоко».
По данным Bloomberg, рыночная стоимость компаний, котирующихся на всех мировых биржах, упала на 25 трлн долларов, в то время как индекс Multiverse поставщика данных, который отслеживает глобальный государственный и корпоративный долг, упал почти на 16 процентов, или 9,6 трлн долларов, согласно предварительным расчетам. Закрытие рынка в четверг.
Антонио Кавареро, глава отдела инвестиций Generali Insurance Asset Management, назвал совместную нисходящую траекторию акций и облигаций «прорывом для инвесторов». Это контрастирует с 2008 годом, когда крах был сосредоточен на акциях, а цены на облигации выросли и нанесли болезненный удар многим инвесторам, которые строят портфели в надежде, что фиксированный доход станет балластом, когда фондовые рынки начнут рушиться.
Убытки возникли после того, как центральные банки во главе с Федеральной резервной системой США увеличили стоимость заимствований в попытке справиться с самой сильной инфляцией за последние десятилетия.
Эти повышения процентных ставок резко положили конец эре дешевых денег, которая последовала за финансовым кризисом, который привел к тому, что доходность государственного долга-убежища упала ниже нуля и привела к росту цен даже на самые рискованные активы, особенно после пандемии Covid-19. .
Россия вторжение в Украину в феврале это также усугубило резкий приступ инфляции, нарушив цепочки поставок. 8-процентный прирост доллара США по сравнению с корзиной полудюжины основных конкурентов оказал дополнительное давление на многие рынки.
Стремительный рост стоимости заимствований также уничтожил триллионы долларов из стоимости технологических гигантов США, которые возглавили ралли эпохи пандемии, начавшееся в 2020 году.
Производитель электромобилей Tesla потерял почти две трети своей стоимости в этом году, в то время как производитель чипов Nvidia потерял 50 процентов. Акции американских технологических компаний Apple и Microsoft упали почти на 30 процентов, в то время как материнская компания Google Alphabet упала почти на 40 процентов, а владелец Facebook Meta — на 64 процента.
С начала 2022 года стоимость рынка криптовалют упала на 1,7 трлн долларов США. Данные Financial Timesв знак того, как спекулятивное безумие, царившее в 2020 году, разразилось в этом году.
Растущие фондовые рынки Китая также пострадали, поскольку экономика была подорвана жесткими мерами Covid-19, и в настоящее время страна борется с массовой волной инфекций, когда она вновь открывается. Акции Shanghai и Shenzhen CSI 300 упали на 22% в местной валюте и на 28% в долларах.
Индекс MSCI Europe упал примерно на 16 процентов в долларах, но на 11 процентов меньше в евро.
В этом году сырьевые товары были одними из немногих выигравших на мировых рынках: широкий индекс S&P GSCI вырос на 9 процентов, в то время как цены на энергоносители и сельскохозяйственную продукцию значительно выросли.
Лондонский индекс FTSE 100, который в основном фокусируется на энергетических, горнодобывающих и фармацевтических компаниях, показавших лучшие результаты на рынке в этом году, немного вырос в фунтах стерлингов с начала года.
Интенсивность волатильности рынка в этом году показывает масштаб системных изменений, с которыми столкнулись глобальные инвесторы, привыкшие к низким процентным ставкам.
Более высокие процентные ставки снижают привлекательность удерживания активов, таких как акции и более рискованные долговые инструменты, поскольку инвесторы могут получать более высокую прибыль в наличных деньгах или сверхнадежных активах, таких как государственные облигации США, Германии или Японии. Поскольку более высокие ставки делают займы более дорогими, они также оказывают давление на экономику в целом, ужесточая финансовые условия для предприятий и предприятий.
