Инфляция в США была достаточно высокой в феврале, чтобы еще больше усложнить путь для Федеральной резервной системы, поскольку она борется с банкротством трех банков и более широкими проблемами финансовой стабильности.
Индекс потребительских цен вырос на 6% в годовом исчислении в прошлом месяце после роста на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило во вторник Бюро трудовой статистики. Это меньше годового показателя в 6,4%, зафиксированного в январе, хотя он все еще остается высоким.
Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители «базовый» индекс потребительских цен вырос еще на 0,5% в феврале по сравнению с 0,4% в феврале. рост по сравнению с прошлым месяцем и выше ожиданий экономистов. В годовом исчислении он увеличился на 5,5 процента, что всего на 0,1 процентного пункта меньше, чем в январе в годовом исчислении.
«Это обновленная информация об инфляции, которая, как единственный вход, предполагает 25 [basis point] повышение на следующей неделе предрешено», — сказал Ян Линген, глава отдела стратегии ставок США в BMO Capital Markets. «К сожалению, региональный банковский стресс оставляет решение на следующей неделе в качестве дикой карты до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении успеха в ограничении распространения инфекции на остальную часть банковского сектора».
Данные поступают в трудное время для ФРС, которая была вынуждена вмешаться в воскресенье вечером, чтобы сдержать последствия внезапного отключения электроэнергии. Банк Силиконовой долины в пятницу. Несколькими днями ранее закрылся криптобанк Silvergate.
После сумасшедших выходных, когда ни один покупатель не нашелся, чтобы поглотить осажденного технологического кредитора, который теперь был захвачен Федеральной корпорацией страхования депозитов, государственные органы поспешно собрали спасательный пакет накануне открытия азиатских рынков в понедельник.
Мало того, что депозиты были полностью гарантированы для владельцев счетов в SVB и Signature Bank, еще одном кредиторе, который был закрыт регулирующими органами в воскресенье, но центральный банк представил новую кредитную линию, чтобы гарантировать, что «банки смогут удовлетворить потребности всех своих клиентов». вкладчики.» «.
На этом фоне быстро развиваются инвесторы и экономисты. изменили свои взгляды на пути ФРС, которая только на прошлой неделе снова рассматривала возможность ускорения темпов повышения ставок и выбрала повышение ставки на полпункта на своем заседании 21-22 марта.
Сразу же после банкротства банков Уолл-стрит разделилась во мнениях относительно того, поднимет ли ФРС процентные ставки снова на четверть процентного пункта или вообще отменит повышение. Ожидания относительно окончательной процентной ставки — кампании ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики, которая в какой-то момент превысила 5,5 процента, — также были пересмотрены в сторону понижения.
После февральских данных по инфляции инвесторы убедились, что ФРС решит поднять процентные ставки на четверть пункта. Более того, реакция финансовых рынков была сдержанной.
Райан Свит из Oxford Economics сказал, что «горячая инфляция» заставит ФРС поднять процентные ставки на следующей неделе. «Хотя стресс в банковской системе увеличился, ФРС по-прежнему очень сосредоточена на сдерживании инфляции», — сказал он.
Около 70 процентов роста общей инфляции было связано с затратами на жилье, которые выросли на 0,8 процента в период с января по предыдущий месяц. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года они выше на 8,1 процента.
Однако официальные лица заявили, что смотрят в прошлое, поскольку так называемая метрика «укрытия» имеет тенденцию задерживать данные в реальном времени на несколько месяцев. Цены на жилье по всей стране начали остывать, а арендная плата упала, что говорит о том, что этот компонент отчета об инфляции вот-вот развернется.
Без учета стоимости жилья базовые цены в феврале выросли на 0,4%.
Что еще более тревожно, расходы, связанные с услугами, выросли в феврале, включая увеличение транспортных расходов на 1,1% за месяц. Они выше на 14,6 процента в годовом исчислении. Цены на товары для отдыха также выросли вместе с ценами на предметы домашнего обихода и авиабилеты, в то время как цены на подержанные автомобили продолжили более медленный рост цен.
Выступая перед Конгрессом в начале этого месяца, накануне банковского бума, председатель Джей Пауэлл сказал, что ФРС более агрессивно отреагирует на повышение процентных ставок, если данные будут свидетельствовать об устойчивом восстановлении экономического импульса. В то время он также предупредил, что конечная точка окончательной ставки, вероятно, должна быть выше уровня 5,1 процента, который большинство официальных лиц указало в конце 2022 года.
Отчет об инфляции был последним в серии крупных выпусков данных, за которыми, по словам Пауэлла, он будет следить, чтобы определить размер следующего повышения ставки. Другой был Отчет о занятости в февралекоторый показал, что рост занятости по-прежнему намного превышает то, что, по словам официальных лиц, согласуется с ослаблением ценового давления.
ФРС снизила масштабы ужесточения до более традиционной ставки в четверть пункта уже в феврале, после того как в прошлом году она неоднократно менялась на полпункта и три четверти пункта.
Всего за год центральный банк повысил базовую процентную ставку почти с нуля до почти 4,75 процента. защита от роста цен.
Дополнительный репортаж Кейт Дугид в Нью-Йорке
