Акции 10 китайских компаний выросли в среднем почти на 100% в понедельник, когда в Шанхае и Шэньчжэне дебютировала первая партия первичных публичных предложений в рамках новой упрощенной системы листинга.

Среди новичков, получивших наибольший доход, были Shenzhen CECport Technologies, дистрибьютор электроники, акции которого выросли более чем на 220 процентов, и Shaanxi Energy Investment, государственная энергетическая группа, которая привлекла 7,2 миллиарда юаней (1,1 миллиарда долларов США). твой И ПОСЛЕ и чьи акции выросли примерно на 48 процентов. Средняя прибыль по 10 новым аукционам составила более 96 процентов.

Но финансовые эксперты заявили, что массовый рост цен, наблюдаемый новыми котировками, указывает на необходимость более комплексных реформ. капитал Китая правила сбора средств.

«Тот факт, что у вас есть эти нелепые всплески первого дня, явно означает, что компании недооценены», — сказал Фрейзер Хоуи, независимый аналитик и эксперт по финансовой системе Китая. «Это все еще процесс, в котором он огромен. [state] надзор и контроль».

Новые правила направлены на упрощение IPO, позволяя китайским компаниям размещаться на основных площадках Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж без предварительного получения разрешения регулирующих органов. Они также снимают ограничение, которое ограничивало цену IPO акций компании до 23-кратного размера прибыли на акцию, и убирают 44-процентный предел прибыли в первый день, хотя ежедневные движения будут ограничены 10 процентами после первых пяти сессий.

Согласно данным Dealogic, последние реформы листинга затрагивают Китай, который уже является самым активным в мире рынком сбора средств для IPO: за год было привлечено более 14,5 миллиардов долларов, что более чем в четыре раза больше, чем на Уолл-стрит.

И Хуэйман, председатель Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая, заявил на биржевой церемонии в понедельник утром, что реформы представляют собой «всеобъемлющие и фундаментальные изменения» и что первая партия IPO стала «еще одной важной вехой в реформировании и развитии Рынки капитала Китая». .

Тем не менее, реформы, направленные на отмену разрешений регулирующих органов и ограничения цен на акции на основных площадках материковых бирж, известные под общим названием «система листинга на основе регистрации», уже были реализованы с 2019 года на китайских технологических площадках, таких как Star Market в Шанхае и ChiNext в Шэньчжэне.

Всплеск активности в этих двух советах директоров в последние годы отражает желание политиков направить доходы от IPO в сектора, которые считаются критически важными для национальной безопасности и экономического роста. Мэр Шанхая Гун Чжэн заявил в понедельник, что новый режим регулирования «заставит» китайский фондовый рынок лучше доставлять капитал в приоритетные сектора, как это уже сделали советы директоров Star и ChiNext.

Несмотря на отмену формального требования об утверждении CSRC для листинга, местные брокеры говорят, что регулирующие органы по-прежнему оказывают сильное влияние на то, каким компаниям предоставляется доступ к рынкам капитала Китая. Ранее в этом году регулятор ценных бумаг сообщил банкирам, что выявил несколько индустрия красных фонарей. которому не должно быть позволено привлекать капитальные средства в главных штаб-квартирах в Шанхае и Шэньчжэне.

Аналитики говорят, что трехзначная прибыль компаний, котирующихся в понедельник, скорее всего, будет неустойчивой.

«Это та же модель торговли, что и при запуске Star в Шанхае и ChiNext», — сказал Чжан Ци, аналитик китайской брокерской компании Haitong Securities. Чжан сказал, что трейдеры предлагали акции по новой котировке, основываясь на предположениях, что компании пользуются поддержкой политиков и что они «вернутся на более рациональный уровень после IPO».