Введение

Малые и средние предприятия (МСП) являются краеугольным камнем преобразования Индии в развитую страну. Они дефибрилляторы талантов и инноваций. Творчество и предпринимательский дух, которые необходимы для экономического процветания такой нации, как Индия. Статистика показывает, что доля малых и средних предприятий в промышленном производстве составляет около 45%, доля в общем экспорте страны составляет 40%, и, что очень важно, в стране работает более 60 миллионов человек, что создает 1,3 миллиона рабочих мест ежегодно. Мало того, МСП также производят более 8000 высококачественных и ценных товаров для внутреннего и внешнего рынков. Ожидается, что при ежегодном росте на 8% 12 миллионов человек присоединятся к более чем 30 миллионам малых и средних предприятий в Индии, что позволит перейти в другое измерение.

Потенциал развития рынков капитала малого и среднего бизнеса:

Финансирование МСП имеет традиционную политику увеличения прибыльности, или вы могли бы сказать, что банковское дело, азиатские политики долгое время не принимали во внимание развитие рынков капитала МСП по следующим причинам:

1. Создание финансовой системы, ориентированной на банкинг.

2. рынки капитала все еще недостаточно развиты,

3. хрупкие системы внутреннего контроля малых и средних предприятий,

4. отсутствие требований со стороны МСП и инвесторов о финансировании на рынке капитала,

5. Стоимость и объем важны для создания и обслуживания рынков капитала МСП.

Однако это предвзятое мнение и не подтверждено четкими доказательствами того, что высокие технологии могут создавать рынки капитала для МСП по разумной цене. Из-за более слабой координации между многими политиками, ответственными за развитие и финансирование сектора МСП, это могло помешать разработке политики финансирования МСП на рынке ценных бумаг. В этом разделе оцениваются реальные намерения стороны предложения (регулирующие органы, политики, маркет-мейкеры, компании по ценным бумагам и инвесторы) и стороны спроса (МСП) по развитию рынка МСП на основе результатов интенсивных исследований и исследуются возможные направления для увеличения долгосрочного спроса. возможности срочного финансирования для МСП.

АНАЛИЗ СТРАНИЦЫ ПОСТАВОК: —

• Политическая позиция на рынках капитала МСП

Изучив предложение МСП в различных странах, более 80% респондентов заявили, что развитие рынка капитала МСП является приоритетом политики на национальном уровне. Их ответы основывались на трех аспектах восприятия: недооцененный сегмент, то есть МСП, на пространстве рынка капитала; (ii) усиление роли рынков капитала в национальных стратегиях роста; и (iii) ограничения традиционных финансовых систем, ориентированных на банки. Изучив капитал роста страны, более 80% респондентов заявили, что МСП с долгосрочным финансированием стимулируют рост в Азии, что продолжает подпитывать мировую экономику, и это ускоряет рост МСП, предоставляя капитал роста для МСП, что способствует росту экономики. устойчивость национальных экономик. что ограничения банковского финансирования МСП требуют различных методов финансирования для них, таких как рынок капитала МСП. • Рынки МСП, вероятно, будут строиться с долгосрочной стратегической точки зрения.

1. ПОЛИТИЧЕСКИЕ ДЕЙСТВИЯ, ПРИНИМАЕМЫЕ:

Существует несколько вариантов и подходов к стимулированию рынка политики в отношении МСП на национальном уровне. Политики определяют приоритетность межстрановых подходов в соответствии с их приоритетами. Однако в целом все опрошенные страны считают, что необходима всеобъемлющая политическая основа для доступа МСП к рынкам капитала; в частности, меры политики по развитию базы инвесторов для рынка МСП и продвижению знаний о рынке для МСП и инвесторов являются наиболее важными действиями, которые правительство должно предпринять для создания функционального рынка. Согласно исследованию, проведенному в КНР, создание финансовой и нефинансовой базы данных по МСП, включая Белую книгу, МСП относятся к числу наиболее эффективных политик, поддерживающих прозрачность рынков МСП. В Индии меры политики по созданию базы профессионалов, поддерживающих МСП на рынках капитала, такие как поддержка раскрытия информации консультантами и сертифицированными бухгалтерами (СРА), стали первоочередными действиями, необходимыми на активных рынках МСП.

2. Критические факторы в создании рынка МСП: —

В Индии три основных приоритета со стороны предложения — это (i) быстрый сбор средств для МСП, (ii) упрощенные процедуры листинга и (iii) распространение информации о рынках капитала МСП, которые заняли четвертое, третье и десятое места со стороны спроса. Три верхних позиции со стороны спроса: (i) упрощенные требования к раскрытию информации, (ii) низкие затраты на листинг и обслуживание и (iii) упрощенные процедуры листинга, а со стороны предложения они занимают десятое, пятое и второе место. Позиция упрощенных процедур листинга разделилась обеими сторонами по трем основным пунктам. Критические факторы в создании рынка МСП различаются от страны к стране из-за различных условий финансирования МСП и рынков капитала. Однако эти результаты указывают на общую проблему в приоритетных действиях между сторонами предложения и спроса, т. Е. Действиях по снижению затратной нагрузки на МСП с целью извлечения выгоды из рынков капитала. Вопрос стоимости часто поднимается при создании рынка МСП, поскольку размер рынка обычно невелик.

АНАЛИЗ СТОРОНЫ СПРОСА

1. Инструменты финансирования: —

• Срок финансирования

• Финансирование онлайн-дилеров

• Заплатить позже

• Аванс наличными от продавца

• Финансирование цепочки поставок

• Финансирование такси

Это лишь некоторые из инструментов, предназначенных для финансирования МСП. Несмотря на то, что они уникальны, они подчеркивают необходимость финансовых продуктов, адаптированных к индивидуальным потребностям бизнес-кредитов.

2. Готовность получить доступ к рынку капитала МСП: —

Споры ведутся о том, должно ли быть специальное место для финансирования выпусков акций и облигаций для МСП, независимо от фондового рынка, чтобы создать базу для высококачественных МСП, которые обеспечивают устойчивый и благоприятный для бедных рост на национальном уровне. Обследование спроса оценило их готовность получить доступ к рынку капитала МСП. В целом, респонденты из МСП в опрошенных странах, вероятно, будут использовать такой специализированный рынок для будущего финансирования, если он будет создан, с положительными ответами (как да, так и да) в 77%, 83%, 82% и 54% в КНР, Индии. (для капитала), Республики Корея (для капитала) и Малайзии (для капитала) соответственно. В последних трех странах они относительно предпочитали доступ к фондовому рынку рынку облигаций. Основные причины предпочтения доступа на рынок МСП, широко объясненные в четырех странах (i) общая простота финансирования, (ii) альтернатива небанковского финансирования и (iii) ожидание большего социального доверия к компании. Между тем, они широко указывали, что основными ограничениями доступа к рынку для МСП были (i) сложные процедуры выпуска акций и (ii) дорогостоящий выпуск акций, например сборы за листинг и удержание их листинговых акций, относящиеся к долевому финансированию. Это говорит о том, что простые процедуры и низкая стоимость структуры являются ключом к созданию функционального рынка капитала МСП с учетом потенциальных требований, предъявляемых к МСП.

Потребность в долевом финансировании

Помимо проблем с доступом к кредитам, МСП могут также не знать о собственном капитале, который может быть альтернативным источником финансирования. Даже для обычных стартапов помощь инкубаторов и ангелов-инвесторов, предоставляющих средства, имеет важное значение для формализованного предприятия. Для высокотехнологичных предприятий требуется больше капитала, который затем обрабатывается фондами венчурного капитала. Проект требует, помимо собственного капитала, еще и заемные средства для пополнения оборотных средств. Во всех странах сектор МСП развивался в основном благодаря доступу к финансированию через различные нормативные акты, такие как государственные гарантии, экспортно-ориентированное кредитное страхование и схемы долевого финансирования. Эти положения дополняются институциональной инфраструктурой для защиты интересов, технических исследований, платформ рефинансирования и легкого доступа к услугам.

BCB Finance Ltd. (BSE) и EMERGE (NSE) — две фондовые платформы. Поскольку МСП являются небольшими фирмами, они находятся на ранних стадиях цикла роста, а также в конце кривой риска — очень высокие уровни прибыли связаны с очень высоким уровнем риска.

Применение

Финансовые системы Азии, в значительной степени ориентированные на банки, требуют сокращения разрыва между спросом и предложением в кредитовании в качестве основного политического столпа для улучшения доступа МСП к финансированию. Между тем, диверсификация вариантов финансирования является еще одним ключевым элементом политики для лучшего удовлетворения различных финансовых потребностей МСП и повышения их финансовой доступности, что включает развитие финансирования на рынке капитала для МСП в качестве места для предоставления капитала долгосрочного роста.

Обсуждения предлагают пять основных элементов развития рынка капитала МСП:

(i) Создание спроса с упором на целевые сегменты, такие как социальные предприятия, возглавляемые женщинами, и МСП, включая разработку недорогостоящей структуры для доступа МСП к капиталу.

рынки;

(ii) создание базы инвесторов, которая предоставляет начальный венчурный капитал потенциальным ориентированным на рост МСП, одновременно поддерживая сектор венчурного капитала;

(iii) углубление знаний о рынке для потенциальных эмитентов и инвесторов МСП;

(iv) механизмы защиты инвесторов, подкрепленные соответствующими законами и постановлениями; и

(v) меры по доступу МСП на рынок, подкрепленные комплексной структурой поддержки политики с хорошо структурированной координацией политики между регулирующими органами и министерствами, ответственными за развитие МСП и доступ к финансированию.

Обследование спроса выявило потребности МСП в долгосрочном финансировании. Они стремятся получить доступ к формальному финансированию и диверсифицируют инструменты долгосрочного финансирования для устойчивого развития бизнеса, желая при этом снизить зависимость от собственного капитала и неформального финансирования.