Бум электронной коммерции и рост цифрового маркетинга и социальных сетей снова укрепили состояние Getty, но инвесторы должны смотреть на картину шире © Alamy

Getty Images хочет восстановить контакт с инвесторами. Один из крупнейших в мире поставщиков стоковых и новостных фотографий объявил в пятницу, что они будут опубликовать путем слияния со Spac со стоимостью предприятия в 4,8 миллиарда долларов.

Это будет вторая поездка Гетти на биржу. Группа из Сиэтла перешла в частную собственность Hellman & Friedman по сделке на 2,4 миллиарда долларов в 2008 году и была приобретена Carlyle Group по сделке на 3,3 миллиарда долларов в 2012 году.

Семья Гетти восстановил контроль шесть лет спустя компания приобрела акции Carlyle со значительной скидкой. Конкуренция со стороны нового поколения поставщиков дешевых фотографий, таких как Shutterstock, ослабила доминирование Getty. В то же время основные клиенты Getty — рекламные агентства и газеты — столкнулись с проблемами, поскольку социальные сети подорвали их бизнес-модели.

Однако бум электронной коммерции и рост цифрового маркетинга и маркетинга в социальных сетях снова увеличили состояние Гетти. Ожидается, что после выравнивания во время пандемии выручка вырастет на 12% до 910 миллионов долларов в этом году и до 980 миллионов долларов в следующем году.

Это хорошее время для выхода на публику. Сделка Гетти с CC Neuberger Principal Holdings II дает ему предполагаемую стоимость предприятия для корректировки значения EBITDA примерно в 15 раз заранее. Конкурент Shutterstock, акции которого в этом году выросли на 55%, торгуется с коэффициентом примерно в 18 раз больше.

Однако есть веская причина, по которой у Shutterstock есть бонус. В отличие от Getty, он стабильно прибыльный.

Годы владения Getty частным акционерным капиталом обременили Getty почти 1,8 миллиардами долларов долга. Ежегодные расходы на выплату процентов в размере от 125 до 145 миллионов долларов оставили компанию в убытке за последние пять лет.

Выручка от сделки поможет Getty уменьшить размер долга. Но это все равно приведет к тому, что фирма будет использовать заемные средства примерно в 3,5 раза больше скорректированного показателя EBITDA. Прогнозы Getty по росту выручки могут показаться привлекательными, но инвесторам не помешало бы взглянуть на картину в целом.

Наш популярный информационный бюллетень для премиум-подписчиков выходит два раза в неделю. В среду мы анализируем горячую тему из мирового финансового центра. В пятницу мы обсуждаем самые важные темы недели. регистр здесь

Получать включенные оповещения Гетти Изображений Инк когда будет опубликована новая история

Повторно используйте этот контент (Открывается в новом окне) КомментарииПерейти в раздел комментариев