Джейми Даймон раскритиковал регулирующие органы после банковских беспорядков за то, что они поощряли банки взимать плату с государственных ценных бумаг и навязывали ошибочные стресс-тесты.

Димон заявил, что крах Silicon Valley Bank в прошлом месяце и запланированное швейцарским правительством поглощение Credit Suisse угрожают подорвать доверие к банковскому сектору и заставили инвесторов оценить более высокие риски рецессии в США.

В своем ежегодном письме акционерам The JPMorgan Чейз Глава сказал, что правила побуждают банки накапливать большие портфели казначейских облигаций США, которые упали в цене, когда Федеральная резервная система повысила процентные ставки, оставив кредиторам заботиться о бумажных потерях, которые напугали инвесторов.

«По иронии судьбы, банкам рекомендовалось держать очень надежные государственные ценные бумаги, потому что регулирующие органы считали их высоколиквидными и предъявляли очень низкие требования к капиталу», — написал он в письме, опубликованном во вторник.

Решение SVB инвестировать депозиты в государственные долговые ценные бумаги подорвало доверие к кредитору и в конечном итоге привело к панике в банках.

Даймон также сосредоточился на стресс-тестах США — ежегодном мероприятии, проводимом ФРС для оценки способности крупных банков противостоять серьезным экономическим потрясениям. Он сказал, что учения превратились в «огромную, ошеломляюще сложную задачу расставить все точки над i», что может создать у комитетов по рискам ложное чувство безопасности.

«Хуже того, стресс-тесты на основе сценария, разработанного Советом Федеральной резервной системы. . . никогда не вводил процентные ставки на более высоких уровнях», — добавил он.

«Менее академическое, более совместное отражение возможных угроз, с которыми сталкивается банк, позволит лучше информировать учреждения и их регулирующие органы о полной картине потенциальных угроз», — сказал он.

Его комментарии по поводу банковских потрясений отражают растущую уверенность среди руководителей в том, что крах SVB и Signature Bank, двух крупнейших банкротств в истории США, приведет к ужесточение правил.

SVB не подвергался некоторым из самых строгих мер надзора со стороны ФРС, включая регулярные стресс-тесты, поскольку его активы составляли менее 250 миллиардов долларов.

Даймон призвал политиков избегать «рывка коленом, удара крота или политически мотивированных реакций».

«Мы не должны стремиться к системе регулирования, которая устраняет все сбои, но к системе, которая снижает риск сбоя и риск заражения», — написал Даймон, который в прошлом жаловался, что нормативные требования удерживают банки от определенных видов деятельности, таких как ипотечное кредитование.

Он добавил: «Мы должны тщательно изучить, почему произошла именно эта ситуация, но не слишком остро реагировать».

67-летний Даймон — один из старейших государственных деятелей в банковской сфере. Он использует свое ежегодное письмо, чтобы выразить свое мнение по темам, выходящим за рамки его собственного учреждения, что делает его одним из самых читаемых писем на Уолл-стрит.

Он предупредил, что JPMorgan, крупнейший банк США с активами более 2 триллионов долларов, «готов к потенциально более высоким процентным ставкам, и у нас может быть более высокая инфляция дольше».

Более высокие ставки причинят боль всем заемщикам, которым придется рефинансировать свои кредиты, что, по словам Димоны, может выявить дополнительные недостатки в экономике США, в том числе в сфере недвижимости.

Даймон тоже коснулся Планирование преемственности JPMorganвековые дебаты вокруг кредитора, учитывая, что он управляет банком с 2006 года.

Даймон сказал, что у банка есть «ряд кандидатов в преемники, которые хорошо известны совету директоров и сообществу инвесторов». В 2021 году JPMorgan заработал ок. ряд исполнительных изменений рассматривается как подготовка потенциальных преемников Даймона, который при поддержке совета директоров JPMorgan останется на своем посту еще на несколько лет.