Citadel Кена Гриффина принесла инвесторам 16 миллиардов долларов прибыли в прошлом году, что стало самым большим доходом хедж-фонда за всю историю и сделало его фирму самой успешной в истории.

Согласно исследованию, проведенному LCH Investments, Citadel, под управлением которой находятся активы на сумму 54 миллиарда долларов, в прошлом году показала 38,1-процентную доходность своего основного хедж-фонда и значительную прибыль в других продуктах, что соответствует рекордной доходности инвесторов в размере 16 миллиардов долларов после уплаты комиссий. во главе с Эдмундом де Ротшильдом.

Прибыль, полученная за счет ставок на различные классы активов, включая облигации и акции, превышает примерно 15,6 млрд долларов, которые Джон Полсон заработал в 2007 году, сделав ставку на субстандартные кредиты.

Массовая распродажа государственных облигаций в прошлом году стала очень привлекательной сделкой для многих макроэкономических менеджеров, помогая им их величайшие достижения с начала мирового финансового кризиса.

Citadel, которую Гриффин основал в 1990 году, в прошлом году получила общую валовую прибыль от торговли в размере около 28 миллиардов долларов, а это означает, что она взимала со своих инвесторов, пятая часть которых являются ее сотрудниками, около 12 миллиардов долларов расходов и комиссионных.

Огромная комиссия показывает, сколько инвесторов будут терпеть высокие так называемые переходные расходы — переменные сборы, охватывающие ряд статей, включая оплату продавцов, технологии и арендную плату, — если чистая прибыль останется высокой.

Доход инвесторов в размере 16 миллиардов долларов означает, что Citadel Гриффина заменяет Bridgewater Рэя Далио, который был самым успешным хедж-фондом всех времен в течение семи лет и возглавлял список ведущих управляющих капиталом LCH Investments. В Цитадели от комментариев отказались.

Рекордный рост пришелся на неспокойный год для финансовых рынков и хедж-фондов, которые торгуют ими, когда рухнули как акции, так и облигации.

Многопрофильные фонды управления, такие как Citadel и Millennium, которые управляют деньгами по широкому спектру стратегий, и макрофонды, такие как Brevan Howard и Rokos, которые делают ставку на падение доходности облигаций, преуспели. Тем не менее, многие фонды акций серьезно пострадали от распродажи акций технологических компаний, поскольку процентные ставки были резко повышены для борьбы с стремительно растущей инфляцией.

Самым поразительным был 56-процентный проигрыш Чейза Коулмана. глобальный тигр, самый известный из так называемых фондов «Тигренок» родился от Tiger Management легендарного инвестора Джулиана Робертсона.

Хедж-фонд Коулмана стал одним из крупнейших победителей бума технологических акций и два года назад вошел в список величайших менеджеров всех времен с годовой прибылью в 10,4 миллиарда долларов.

Но это был один из самые серьезные жертвы когда рынки развернулись, понеся убытки в размере 18 миллиардов долларов в прошлом году и вылетев из топ-20. По данным LCH, это крупнейший годовой убыток в истории хедж-фондов. Исследование LCH не охватывает частный инвестиционный бизнес Tiger. Tiger Global отказался от комментариев.

Между тем, Lone Pine, молодой тигр, потерял в прошлом году 10,9 миллиарда долларов, опустившись с шестого на одиннадцатое место в списке за все время. А TCI сэра Кристофера Хона опустился с девятого на 14-е место, потеряв 8,1 миллиарда долларов, уничтожив большую часть из 9,5 миллиардов долларов, которые он заработал для инвесторов в 2021 году.

По словам председателя LCH Рика Софера, в результатах было «огромное расхождение». «Расхождения в основном отражали, была ли стратегия разработана для извлечения выгоды из торговых возможностей, связанных со значительной волатильностью, или же она была поймана на владении быстрорастущими акциями, стоимость которых резко упала».

В общей сложности 20 лучших менеджеров всех времен в списке LCH в прошлом году заработали 22,4 миллиарда долларов, в то время как хедж-фонды потеряли в общей сложности 208 миллиардов долларов для инвесторов.

Millennium Israel Englander, которая в прошлом году прибавила около 12%, заработала для инвесторов 8 миллиардов долларов, а Point72 Стивена Коэна заработал 2,4 миллиарда долларов благодаря доходности в 10,3 процента. Оба являются фондами с несколькими менеджерами, в которых работают десятки или даже сотни команд трейдеров. Они специализируются на контроле риска, быстро ограничивая проигрышные ставки, но увеличивая размер выигрышных сделок.

Citadel, которая сильно пострадала во время финансового кризиса 2008 года, но продемонстрировала доходность намного выше, чем S&P 500 и его аналоги, смогла пойти на риск в прошлом году, когда многие другие инвесторы искали убежища. В прошлом году он побил рекорды в четырех из пяти своих бизнес-подразделений, а его стратегия с фиксированным доходом достигла 32,6%, опередив многие специализированные макрофонды.

«Кен Гриффин многому научился в области хеджирования во время финансового кризиса 2008 года и имеет чрезвычайно дисциплинированный подход к рискам», — сказал Дэвид Уильямс, основатель аутсорсинговой компании по торговле акциями Williams Trading.

Point72 не ответил на запросы о комментариях. TCI, Millennium, Lone Pine и Bridgewater отказались от комментариев.

laurens.fletcher@ft.com