Однако в одном из столпов экономической мощи страны начали появляться трещины. Количество вакансий сокращается, а число американцев, получающих пособие по безработице, растет.
«Когда мы смотрим на рынок труда, мы видим явные признаки того, что начинают появляться трещины», — сказала Сара Хаус, старший экономист Wells Fargo. «Общие условия не такие сильные, как те, которые мы видели три-шесть месяцев назад».
Министерство труда в пятницу дает хорошее представление о том, сколько Предложения о работе были созданы в июле и начал ли расти сверхнизкий уровень безработицы в США.
Согласно опросу FactSet, прогнозы предсказывают, что в прошлом месяце в экономике появилось еще 250 000 рабочих мест. В обычное время это была бы солидная цифра, но в 2022 году это означало бы большое замедление: работодатели найм в среднем 457 000 сотрудников в месяц в этом году.
Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 3,6% — чуть ниже 50-летнего минимума — пятый месяц подряд.
Конечно, в цифрах, опубликованных в пятницу, есть политический подтекст: рост цен и риск рецессии, вероятно, окажут давление на избирателей на промежуточных выборах в ноябре, что может затруднить демократам президента Джо Байдена сохранение контроля над Конгрессом. .
Экономический фон вызывает беспокойство: валовой внутренний продукт — самый широкий показатель экономического производства — упал как в первом, так и во втором квартале; последовательное падение ВВП является одним из определений рецессии. А инфляция достигла самого высокого уровня за 40 лет.
Устойчивость нынешнего рынка труда, и особенно низкий уровень безработицы, являются основной причиной того, что большинство экономистов не верят в то, что кризис начался, хотя они все больше обеспокоены тем, что он уже в пути. История не совсем обнадеживающая: уровень безработицы был еще ниже — 3,5% — когда в декабре 1969 года началась 11-месячная рецессия.
Рецессия — это не только американская проблема.
В Великобритании Банк Англии в четверг предсказал, что к концу года пятая по величине экономика мира впадет в рецессию.
Война России на Украине затмила взгляды на Европу. Конфликт привел к дефициту энергоносителей и росту цен. Европейские страны готовятся к возможности того, что Москва продолжит ограничивать или, возможно, полностью перекроет поток природного газа, используемого для электроснабжения заводов, выработки электроэнергии и отопления домов зимой.
Если европейцы не смогут хранить достаточно газа для холодных месяцев, отрасли может потребоваться нормирование.
Экономика сходит с ума с тех пор, как в начале 2020 года разразился COVID-19.
Пандемия почти остановила экономическую жизнь: предприятия закрылись, а потребители остались дома. В марте и апреле 2020 года американские работодатели сократили ошеломляющие 22 миллиона рабочих мест, а экономика погрузилась в глубокую двухмесячную рецессию.
Но масштабная государственная помощь и решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки и перевести деньги на финансовые рынки способствовали удивительно быстрому восстановлению. Озадаченные силой отскока, фабрики, магазины, порты и грузовые дворы были перегружены заказами и пытались вернуть рабочих, которых они наняли, когда разразился COVID.
Результатом является нехватка рабочей силы и материалов, задержки поставок и рост цен. В Соединенных Штатах инфляция неуклонно растет уже более года. В июне потребительские цены подскочили на 9,1% по сравнению с предыдущим годом — это самый высокий рост с 1981 года.
ФРС недооценила возрождение инфляции, полагая, что цены растут из-за временных узких мест в цепочке поставок. С тех пор он признал, что нынешняя волна инфляции не является тем, что когда-то называли «временной».
Теперь центральный банк реагирует агрессивно. В этом году он повысил базовую краткосрочную процентную ставку в четыре раза, и впереди нас ждут новые повышения.
Более высокая стоимость кредита берет свое. Например, рост ипотечных ставок охладил раскаленный рынок жилья. Продажи ранее занятых домов упали в июне пятый месяц подряд.
Компании по недвижимости, в том числе CreditDepot и жилищный онлайн-брокер Redfin, начали увольнять сотрудников.
Рынок труда демонстрирует и другие признаки волатильности.
Министерство труда заявило во вторник, что в июне работодатели разместили 10,7 млн предложений о работе — неплохой показатель, но самый низкий с сентября.
А среднее число американцев, получающих пособие по безработице за четыре недели — косвенный показатель увольнений, который сглаживает колебания от недели к неделе — выросло на прошлой неделе до самого высокого уровня с ноября, хотя эти цифры, возможно, были сезонно преувеличены.
Пятничный отчет о занятости выходит в критический момент для президента Байдена, который утверждал, что экономика просто замедляется, а не движется к рецессии. Инфляция подорвала общественную поддержку Байдена, но администрация подчеркнула, что уровень безработицы в 3,6% и устойчивый рост рабочих мест являются признаками здоровой экономики.
Пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер заявила, что администрация ожидает дальнейшего снижения уровня найма в ближайшие месяцы, поскольку безработица близка к исторически низким значениям, а потенциальных рабочих мест стало меньше.
Замедление найма и снижение роста заработной платы также могут свидетельствовать об ослаблении инфляционного давления, но Белый дом пытается убедить американскую общественность в том, что замедление роста является положительным моментом в то время, когда законодатели-республиканцы говорят, что рецессия закончилась. начал; относятся к снижению ВВП в первом полугодии.
«Мы ожидаем, что число рабочих мест будет приближаться к 150 000 в месяц», — сказал Жан-Пьер на брифинге в четверг. «Этот тип роста рабочих мест соответствует более низкому уровню безработицы, который мы наблюдаем».
Economist House в Wells Fargo ожидает, что работодатели добавят рабочие места в течение нескольких месяцев. Однако она сказала, что повышение процентных ставок будет постепенно замедлять экономический рост.
«На самом деле мы ожидаем полного сокращения занятости в первом квартале, может быть, во втором квартале следующего года», — сказала она. «По мере ужесточения денежно-кредитной политики это повлияет на общие условия ведения бизнеса и, следовательно, на спрос на рабочую силу.
«Мы ожидаем, что экономика США погрузится в рецессию, возможно, в начале года».
