мOST ЛЮДИ они хотят найти простой способ разбогатеть, как они хотят быстро похудеть или играть на музыкальном инструменте. Но инвесторы-новички ошибаются, полагая, что они могут добиться немедленного успеха и получить высокую прибыль, в то время как профессионалам, вооруженным обширными исследованиями и передовыми технологиями, трудно это сделать. Конечно, так же, как людям может повезти в рулетке, они могут выбирать замечательные акции, но шансы против них. Лучший способ добиться долгосрочного процветания — это с инвесторами, которые сберегают столько, сколько могут себе позволить, по низкой цене и в классе активов, отражающем долгосрочный рост экономики и корпоративного сектора. Но даже в этом случае инвесторам может не повезти, если они начнут делать сбережения в неподходящее время (1920-е годы в Америке или 1980-е годы в Японии) или если правительства конфискуют их активы. Эти пять книг содержат полезные уроки о том, какой подход выбрать и, что не менее важно, каких шагов следует избегать.

Умный инвестор. Бенджамин Грэм. (Исправленное издание, дополненное новыми комментариями Джейсона Цвейга.) ХарперКоллинз; 640 страниц; 20,99 долларов и 18,99 фунтов стерлингов

Это важный текст для серьезных инвесторов, написанный наставником Уоррена Баффета, возможно, самого успешного инвестора современности. Бен Грэм был типичным «стоимостным инвестором», ищущим возможности на рынке. Он оттачивал свое мастерство после краха Уолл-Стрит в 1929 году, когда стоимость акций резко упала. Таким образом, некоторые из его методов поиска выгодных сделок трудно применять сегодня, когда цены на акции выше. Но его принципы остаются здравыми. Многое зависит от цены, уплаченной за акции, поэтому следите за трендовыми отраслями. Как он отмечает, «очевидные перспективы физического развития компании не превращаются в очевидные перспективы для инвесторов», а «достаточно низкая цена может превратить посредственную ценную бумагу в хорошую инвестиционную возможность».

Столкновение культур. Джон Богл. Уайли; 385 страниц; 29,95 долларов и 22,99 фунтов стерлингов

Как и Бен Грэм, Джек (как его обычно называли) Богл сосредоточился на разнице между инвестированием и спекуляцией. Но г-н Богл считал, что вместо того, чтобы покупать отдельные акции, инвесторы должны иметь доступ к широкому фондовому рынку. Так, он был отцом фонда отслеживания, который имитирует поведение контрольных показателей, таких как индекс S&P 500. Он также основал Vanguard Group, совместную компанию, которая предлагает недорогие устройства отслеживания и является одним из крупнейших институциональных инвесторов в мир. Г-н Богл написал много книг, но эта, опубликованная в 2012 году ближе к концу его жизни, резюмирует его послание. Слишком много инвесторов гонятся за горячими акциями и горячими фондами; они покупают дорого и продают дешево, платя высокие комиссионные финансовому сектору. Как он пишет, «инвесторы должны понимать не только волшебство начисления долгосрочных доходов, но и тиранию начисления издержек». Прочитайте наш полный обзор книга.

Ложь за деньги. Дэн Дэвис. писец; 304 страницы; 28 долларов. профильные книги; 10,99 фунтов стерлингов

Слишком частая торговля и высокая комиссия — две ловушки, с которыми сталкивается средний инвестор. В-третьих, поддается финансовому мошенничеству. Эта забавная книга, опубликованная в 2018 году, описывает некоторые из наиболее распространенных видов мошенничества. Если есть общая тема, так это то, что инвесторы просто не могут проверять детали, когда вознаграждение выглядит великолепно. В то время как регуляторы могут заснуть за рулем, мошенничество чаще встречается в нерегулируемых областях, как показала история криптовалют. Золотое правило — следить за исключительно быстрым ростом; такие примеры следует тщательно проверять. Как говорится: «Если это кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, возможно, так оно и есть».

Триумф оптимистов: 101 год глобальной доходности инвестиций Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон. Издательство Принстонского университета, 352 страницы; 180 долларов и 150 фунтов стерлингов

Одним из основных событий инвестиционного года является ежегодный обзор финансовых рынков, который проводят три исследователя из Лондонской школы бизнеса, последний раз в партнерстве с Credit Suisse (банком, который, возможно, был более внимателен к своим советам). Трио собрало множество данных со всего мира, сосредоточив внимание на доходности акций, облигаций и казначейских векселей. Они подвели итоги 20-го века в книге, опубликованной в 2002 году, которая помогла объяснить, почему возник «культ капитала», а именно то, что акции постоянно превосходили другие классы активов. Но книга также содержит полезную оговорку. Большой успех Америки обычно искажает впечатление инвесторов. В других местах инвесторы видели, как их сбережения были уничтожены гиперинфляцией или революционными правительствами. То, что оптимисты были правы в 20 веке, не означает, что они всегда будут правы в 21 веке. Прочитайте наш полный обзор книга.

Инвестиции с низким ожидаемым доходом. Антти Ильман, Уайли; 304 страницы; 21,99 доллара и 21,99 фунта стерлингов

Последняя книга в списке была написана ученым, ставшим инвестором, и поэтому больше ориентирована на профессионалов в области инвестиций. Тем не менее, мелкие инвесторы получат большую пользу от прочтения этого тома, который обновляет превосходную предыдущую работу автора «Ожидаемая доходность». Основной тезис состоит в том, что низкая доходность облигаций и акций, преобладавшая на момент публикации, снизит вероятные доходности (сделав их ниже описанных в «Триумфе оптимистов»). Этот тезис, казалось, подкреплялся катастрофическим годом как для облигаций, так и для акций в 2022 году, когда он был опубликован. Но книга также дает отличное объяснение многих различных стратегий, от импульсного инвестирования (покупка активов, которые выросли в цене) до прямых инвестиций. Книга прошла рецензирование Здесь нашего обозревателя Баттонвуда.■

Также попробуйте:

Каждую неделю наш обозреватель Баттонвуд пишет о рынках. Недавние колонки были о том, на что похож Уоррен Баффет. Трясти волшебное денежное дерево в Японии И что роскошные акции говорят о новой холодной войне (оба апрель 2023 г.). Для более экспертного анализа крупнейших историй экономики, бизнеса и рынков, зарегистрироваться в Money Talksеженедельная рассылка.