ТОн неуверенный волны торговля товарами понесла еще одну жертву. 23 апреля выяснилось, что ИНГГолландский кредитор подал в суд ICBCКрупнейший китайский банк. ИНГ обвиняет ICBC выдача экспортных документов Майке, торговцу, который занимался четвертью импорта меди в Китай, без предварительного сбора причитающихся платежей ИНГ. Вскоре после этого у Майке закончились наличные, и он потерял надежду вернуть свои деньги. Сейчас ИНГ просит $170 млн у ICBC за предполагаемую ошибку.

Такие споры становятся до боли обычным явлением в пищевой, топливной и металлургической промышленности по всему миру. В прошлом году трейдеры прекратили поставки китайскому металлургическому трейдеру после того, как исчезла медь на 500 миллионов долларов. БЕСПЛАТНО. В феврале торговый гигант Trafigura сообщил об убытках в размере 600 миллионов долларов после того, как обнаружил, что партии никеля, которые он покупал, на самом деле были бесполезными камнями. В прошлом месяце Лондонская биржа металлов (я) нашла на одном из своих складов мешки с камнем вместо никеля.

Примерно 40 банков, которые финансируют большую часть товаров на сумму 5,5 триллионов долларов, которые ежегодно путешествуют по миру, часто несут убытки от таких скандалов. Французская Natixis и итальянская UniCredit были среди тех, кого обманули в 2020 году, когда ныне несуществующий трейдер Gulf Petrochem неправильно поставил нефть перед тем, как сбежать от кредиторов. JPMorgan Chase — злосчастный владелец 54 тонн фальшивого никеля, обнаруженных полицией. я.

Торговля сырьевыми товарами уже давно подвергается нечестной игре. В отличие от промышленных товаров, таких как автомобили или смартфоны, цены на обычные товары оцениваются в соответствии с общедоступными ориентирами. Они могут двигаться далеко и быстро, неправильные трейдеры; широкое использование финансовых инструментов для хеджирования или спекуляций на колебаниях цен может увеличить убытки. Товарная торговля полна неизвестных посредников, защищенных в странах со слабой полицией, которым нечего терять.

В последнее время не было недостатка в диких свингах. В апреле 2020 года, когда карантин снизил спрос на энергию, крах сингапурского нефтетрейдера Хин Леонга, обвиненного в мошенничестве, привел к тому, что 23 банка оказались на крючке на 3,9 миллиарда долларов. Майке использовал свою драгоценную медь, чтобы собрать средства для ставок на китайскую недвижимость в прошлом году — незадолго до того, как ноль-ковид и нормирование долга задушили сектор. Рост цен на топливо и металл, похоже, сделал мошенничество еще более привлекательным.

Более частые скандалы и более строгие правила в отношении рискованных кредитов в богатых странах побудили несколько банков уйти. АБН Amro, голландский кредитор, отказался от финансирования торговли сырьевыми товарами в 2020 году. МНП Paribas и Rabobank сократили свои портфели.

Однако вместо того, чтобы отступить, большинство крупных банков переориентировались на более крупных трейдеров. Trafigura, которая занимает около 140 банков, увеличила свои кредитные линии на 7 миллиардов долларов до 73 миллиардов долларов в прошлом году. Тем временем более мелкие фирмы в странах, торгующих сырьевыми товарами, таких как Швейцария, где в отрасли занято 10 000 Три крупнейших банка Сингапура также остаются активными кредиторами.

Финансирование торговли сырьевыми товарами будет становиться все более привлекательным. Отрасль быстро растет и все больше нуждается в капитале. Его общая валовая прибыль удвоилась с 2009 года, когда рынки были на подъеме, до рекордных 115 миллиардов долларов. По оценкам консалтинговой фирмы McKinsey, волатильность цен на сырьевые товары, рост процентных ставок и увеличение времени доставки заставят трейдеров искать дополнительные 300-500 миллиардов долларов в оборотном капитале в период с 2021 по 2024 год.

Для многих правительств, озабоченных поставками сырья, торговля сырьевыми товарами стала стратегической. Ранее в этом году Германия и Италия объявили о предоставлении гарантий по кредитам Trafigura, что снизит риск для ее кредиторов. По словам ветерана отрасли, местные банки среднего размера рассматривают возможность листинга. Существующие игроки также улучшают свою игру. В январе Standard Chartered назначила своего первого руководителя по торговле сырьевыми товарами. Купил Мицубиси в прошлом году. МНПАмериканское товарно-финансовое подразделение. Годы волатильности сулят крупные инвесторы хорошие результаты, и лишь немногие банки хотят упустить шанс. ■

Чтобы получить более экспертный анализ крупнейших событий в экономике, финансах и рынках, зарегистрируйтесь Деньги говорятнаш еженедельный информационный бюллетень только для подписчиков.