плюди смотрят он нечасто ездит в Мумбаи за советами о том, как управлять банком, и не зря. 2 мая Верховный суд Индии постановил, что Бюро по расследованию мошенничества может привлечь к ответственности аудиторов за их роль в крахе в 2018 году компании по инфраструктурному финансированию, поддерживаемой государственными банками. В прошлом году четыре руководителя индийского государственного банка были осуждены за мошенничество. Судебное преследование лиц из трех других банков находится на рассмотрении в национальных судах.

Тем не менее, недавняя годовая прибыль индийских банков была впечатляющей. Государственные кредиторы лидировали: чистая прибыль Canara Bank выросла на 87% по сравнению с прошлым годом, Union Bank of India — на 61%, а идбисоставляет 49%. Частные банки не отстают: ледПрибыль компании увеличилась на 37%, Kotak Mahindra — на 28%. hdfcсоставляет 19%. JPMorgan Chase, глобальный эталон качества в банковской сфере, предлагает рентабельность собственного капитала в размере 14%. Государственные банки Индии генерируют в среднем более 11%, а частные банки — почти 15%. В развитии, которое предсказывают немногие, если таковые имеются, индийские банки являются одними из самых прибыльных в мире.

Индийские банки показали хорошие результаты в первой половине 2010 года, но невероятные. Практика пролонгации безнадежных кредитов во избежание кредитных убытков была широко распространена, особенно в случае кредитов, предоставленных государственными банками заемщикам с политическими связями. Реальность, наконец, вмешается; ускоритель проявился в виде скандалов, связанных с предоставлением государственных концессий в отраслях, в том числе угольных, которые закончились тем, что Верховный суд отозвал сотни разрешений на добычу полезных ископаемых в 2014 году, что ослабило их финансовые возможности.

Внешняя экспертиза помогала на протяжении всего процесса. В 2015 году Рагурам Раджан, профессор Чикагского университета, в то время возглавлявший центральный банк Индии, инициировал «проверку качества активов». Были списания и отказы, особенно в электроэнергетике, металлургии и телекоммуникациях. Политические и деловые лидеры обвинили Раджана в продвижении реформ, которые они считали ключевым ударом по экономике. Его срок не продлен на второй срок.

Однако со временем даже критики пересмотрели время, проведенное г-ном Раджаном в Резервном банке Индии. Потребовалось более пяти лет, чтобы польза его обзоров стала известна, но это произошло в невероятно полезное время: как раз в тот момент, когда ударил Covid-19. Вместо того, чтобы рухнуть из-за блокировок, индийские банки полагались на первые признаки улучшения. Проблемные кредиты достигли пика в 16% корпоративных кредитов в 2018 году. С тех пор они резко сократились. Рейтинговое агентство Crisil прогнозирует, что к началу 2024 года они упадут ниже 2%.

Правительство Нарендры Моди также заслуживает признания. Реформы в области неплатежеспособности в 2016 году ускорили ликвидацию обанкротившихся компаний и вынудили компании-неплательщики погасить долг. В 2019 году в рамках, казалось бы, бесконечной ликвидации банковской национализации Индиры Ганди полвека назад правительство объявило, что 27 государственных банков станут 12, а многие филиалы будут закрыты. По данным Boston Consulting Group, за последние пять лет государственные банки также списали безнадежные кредиты на 91 миллиард долларов — немногим меньше их общей стоимости. Многие выжили благодаря вливанию 2,6 трлн рупий (31 млрд долларов) от государства в обмен на акции за последние три года. В последнее время такой приток был ограничен, поскольку банки научились твердо стоять на ногах.

Этот процесс ускорился и выиграл от экономического роста Индии. МВФ ожидает, что в этом году страна станет самой быстрорастущей крупной экономикой. По мере того как система становилась более здоровой, банки кредитовали больше. Годовой рост кредита замедлился до 3% в 2017 году. Сейчас он составляет 18%. Процентные ставки росли не так резко, как в Америке, что помогло уменьшить стресс.

Инвесторов, однако, не совсем устраивает порядок в госбанках. hdfcКотак Махиндра я лед, три банка частного сектора, торгуют в три раза больше их балансовой стоимости. Многие государственные учреждения до сих пор продаются за небольшую долю от их стоимости, а это означает, что мертвые они стоят больше, чем живые. Одна из причин такого недоверия заключается в том, что Индия уже предприняла аналогичные шаги, особенно в 1993 г., когда были приняты другие реформы в области банкротства, и в 2002 г., когда закон упростил банкам преследование умерших юридических лиц. В конечном итоге оба случая оказались точками в долгосрочном снижении.

Государство по-прежнему сохраняет огромное влияние на государственные банки страны. Назначения на более ранние должности должны проходить через правительство. Боссы часто служат два или три года, подрывая долгосрочное планирование. У страха была своя польза: когда у банков были проблемы, министры были вынуждены добиваться платежеспособности, а не использовать их в политических целях. Но по мере того, как он угасает, не начнется ли теперь более свободная эра? Только дальнейший успех государственных банков покажет, что индийские финансы действительно изменились. ■

Чтобы получить более экспертный анализ крупнейших событий в экономике, финансах и рынках, зарегистрируйтесь Деньги говорятнаш еженедельный информационный бюллетень только для подписчиков.