ффинансы склонны к циклам взлетов и падений. Беспорядки в мировой банковской сфере после краха Банк Силиконовой долины и приобретения Кредит Свисс естественно возникает вопрос, может ли этот момент быть таким же плохим, как мировой финансовый кризис 2007-2009 годов. Пока это не так. В то время как три американских банка обанкротились в этом году, 414 обанкротились в период с 2008 по 2012 год. прошлые кризисы может помочь вам понять настоящее. Как только финансовая система стабилизируется, историки и экономисты должны сыграть свою роль. центральные банкиры (которые также склонны писать о своем опыте) в оценке того, что нужно было сделать по-другому. Наша подборка из семи таких книг и двух фильмов должна помочь вам понять текущий или следующий кризис.

Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу: внутренняя история того, как Уолл-Стрит и Вашингтон боролись за спасение финансовой системы и самих себя. Эндрю Росс Соркин. Викинг; 624 страницы; 32,95 доллара США. Аллен Лейн; 14,99 фунтов стерлингов.

Мировой финансовый кризис вдохновил сотни авторов, некоторые из которых были лучше информированы, чем другие. Молниеносное освещение Великой паники 2008 года Эндрю Россом Соркиным является одним из лучших. Опубликованная в следующем году работа представляет собой увлекательное чтение о том, как титаны Уолл-стрит и Вашингтона справились с кризисом. Г-н Соркин реконструирует драму захвата американским правительством ипотечных страховых компаний Fannie Mae и Freddie Mac, краха Lehman Brothers, последующего столпотворения на рынке и общественной поддержки капитала крупных банков. Книга г-на Соркина, опубликованная в 2009 г., слишком хорошо, чтобы отложить. Но для тех, кто считает, что это слишком много для чтения, HBO киноверсиявыпущенный в 2011 году, представляет собой правдивую сказку.

ФРС и Lehman Brothers: исправление финансового краха Лоуренс Болл. Издательство Кембриджского университета; 294 страницы. 10,38 доллара и 18,99 фунта стерлингов

В сентябре 2008 года банк Lehman Brothers рухнул, вызвав катастрофический и глубокий кредитный кризис, грозивший погрузить мировую экономику в депрессию. Банк не был спасен Министерством финансов или Федеральной резервной системой, и с тех пор официальные лица заявили, что спасение невозможно с юридической точки зрения. Лоуренс Болл бросает вызов этому криминалистическому анализу истории и экономики краха Lehman, приводя убедительный аргумент, что экстренные кредиты Lehman были возможны, но были отклонены по политическим причинам. При этом он представляет собой яркий практический пример принципов Уолтера Бэджгота относительно того, следует ли — и как — спасать обанкротившиеся банки. Опубликовано в 2018 году.

Разбился: как десятилетие финансовых кризисов изменило мир. Адам Туз. 720 страниц. Викинг; 35 долларов. Аллен Лейн; 30 фунтов.

Четыре основные темы возникают из рассказа историка Адама Туза. эпоха после 2008 г. (опубликовано через десять лет после кризиса). Первым был немедленный ответ, спасший банки и ослабивший денежные и фискальные краны. Второй – кризис в еврозоне. Третьим был последующий переход к жесткой бюджетной экономии в развитых странах. Четвертым был подъем популистской политики. В совокупности, объясняет г-н Туз, негативная реакция на банкиров, разочарование правительствами ЕС и влияние мер жесткой экономии привели к избранию Дональда Трампа и голосованию по Brexit.

На этот раз все по-другому: восемь веков финансового безумия. Кармен Рейнхарт и Кеннет Рогофф. Издательство Принстонского университета; 512 страниц. 19,95 долларов и 16,99 фунтов стерлингов.

Когда экономика мурлычет, прибыль растет, а вместе с ней и стоимость активов. Кредит становится легче получить, расходы увеличиваются, а бум усиливается. Инвестиции кажутся менее рискованными. Но когда настроение меняется, петля обратной связи меняет направление. По мере падения цен на активы банки становятся более скупыми. Компании испытывают трудности, не выплачивают свои долги и увольняют сотрудников, которые затем изо всех сил пытаются погасить свои долги. В отчаянии они продают все, что могут, поэтому цены на активы падают, углубляя крах. Мания превращается в панику. Узор древний. В этой книге, опубликованной в 2011 году, два экономиста отмечают, что восемь столетий финансовых катастроф не смогли убедить инвесторов относиться к подъемам с необходимой осторожностью. Одна из причин это регуляторы, как и все остальные, они слишком легко заключают, что на этот раз все по-другому.

Новая одежда банкиров: что не так с банковским делом и что с этим делать. Анат Адмати и Мартин Хеллвиг. Издательство Принстонского университета; 398 страниц; 29,95 долларов и 19,95 фунтов стерлингов.

Многие читатели могут почувствовать спазмы в животе при упоминании коэффициентов достаточности капитала и системного риска. Однако Анат Адмати, профессор финансов Стэнфордского университета, и Мартин Хеллвиг, директор Института исследований коллективных благ Иоанна Павла II делает банки неустойчивыми. Читать наш полный обзор его книга опубликована в 2013 году.

Сделать это возможным: Фред Гудвин, RBS и люди, которые взорвали британскую экономику. Иэн Мартин. Саймон и Шустер; 344 страницы; 34,95 доллара и 20 фунтов стерлингов.

Каждому кризису нужен козел отпущения. Фред Гудвин, известный как «Фред Клочок», был генеральным директором Королевского банка Шотландии, некоторое время являвшегося крупнейшим банком в мире, прежде чем рухнуть в объятия британского государства в результате крупнейшего банкротства страны. Анекдоты в книге рассказывают о человеке, который был одержим мелкими, незначительными деталями, но так и не смог полностью осознать риски, которым подвергался его банк, или насколько опасно мала его подушка капитала. Британская тема книги не должна затмевать более широкие уроки того, что происходит, когда умные, воинственные и харизматичные руководители окружают себя заместителями, которые слишком напуганы или слишком боятся бросить им вызов. Опубликовано в 2013 году.

Зеркальный зал: Великая депрессия, Великая рецессия, использование и злоупотребление историей. Барри Эйхенгрин. Издательство Оксфордского университета; 512 страниц; 29,95 долларов США.

Когда дело доходит до кризисов, экономисты, ориентированные на данные, теряются: их недостаточно, чтобы следовать предсказуемым моделям. Когда в 2008 году мир стоял на краю пропасти, его лидеры брали за образец только 1930-е, а сегодня они поздравляют себя с тем, что избежали еще одной Великой депрессии. Были ли они правы? Барри Эйхенгрин говорит нет. Он пишет, что их понимание 1930-х годов является неполным, часто ошибочным и привело к тому, что они довольствуются незначительным ростом или его отсутствием и слишком робкой реформой своих финансовых систем. Г-н Эйхенгрин воссоздает два великих эпизода финансовой нестабильности в прошлом веке с увлекательными портретами банкиров и политиков и доступными теоретическими объяснениями. Опубликовано в 2015 году.

Два лучших фильма о недавнем финансовом кризисе
«Большой ярлык» (2016), адаптация книги Майкла Льюиса о разношерстной группе аутсайдеров, предсказавших бум субстандартного ипотечного кредитования в Америке, представляет собой головокружительную, хриплую черную комедию об ограблениях о финансовом апокалипсисе. Джей Си Чандора «Требование дополнительного обеспечения» (2011) представляет собой более спокойное и реалистичное изображение инвестиционного банка на закате. Финансы изображаются скользкими и аморфными, продуктом не только банков, но и общества в целом, ориентированного на легкое потребление. Безымянный банк реагирует на эту систему, принимает ее, возмущается ею, эксплуатирует ее и поддается ей. ■

Попробуйте тоже

Чтобы узнать больше о влиянии путаницы, вы можете прочитать наше эссе о пяти авиакатастрофах — от первой аварии в Америке в 1792 году до крупнейшей в мире аварии в 1929 году.—Который сформировали современные финансы. Этот недавний Баттонвуд объясняет, почему рынки никогда не могут быть созданы. действительно безопасно. С 1843 года в нашем сестринском журнале есть рассказ о том, как депозитарии в Бейруте они вынуждены грабить банки с оружием, чтобы снимать наличные. И, наконец, это специальное рождественское предложение. Грегор МакГрегор, шотландский мошенник, который придумал вымышленную южноамериканскую страну, сделал себя ее правителем и продал инвесторам фальшивые государственные облигации.

Наконец, изучите почти 500 экономических терминов и их объяснения в нашем АЗ экономики.